Das Ende der Sorglosigkeit

Der Abschwung am Markt für US-Wohnimmobilien hat ein erstes prominentes Opfer gefordert: Der Hypothekenanbieter New Financial Century steht vor der Zahlungsunfähigkeit, nachdem die Kreditgeber den Geldhahn zugedreht haben. New Century gehört zu den größten Unternehmen, die im sogenannten Subprime-Segment agieren und Hypotheken an Schuldner mit schlechter Bonität vergeben.

Bis vor kurzem war das eine sichere Sache, ließen sich doch Immobilien leicht verwerten, wenn ein Schuldner in Schwierigkeiten geriet. Daher haben New Century und andere Firmen der Branche immer mehr Kredite an Personen vergeben, ohne deren Einkommensverhältnisse zu prüfen.

Das rächt sich jetzt bitter: Viele Kreditnehmer drückt die Schuldenlast, und da Wohnimmobilien derzeit schwer verkäuflich sind, geraten die Hypothekenfinanzierer in die Bredouille. Anfang Februar traten die ersten Probleme bei New Century zu Tage. Inzwischen ist der Aktienkurs um rund 90 Prozent implodiert und hat auch die Papiere von Konkurrenten mit nach unten gezogen. Der Handel mit New-Century-Aktien wurde inzwischen ausgesetzt.

Am Dienstag folgten die nächsten Hiobsbotschaften: Accredited Home Lenders, ebenfalls eine Größe im Subprime-Sektor, hat nicht mehr genügend eigene Mittel und benötigt frisches Geld. Konkurrent Countrywide Financial Corp warnte dagegen, dass der Gewinn wegen der höheren Ausfallrate bei den Krediten zurückgehen könnte. "Das weitet sich nun zu einer Liquiditätskrise im Hypothekensektor aus", befürchtet Vorstandschef Angelo Mozilo.

Diese Angst hält auch die Wall Street im Griff: Schließlich ist es durchaus möglich, dass die Schwierigkeiten im Geschäft mit den zweitklassigen Schuldnern auf den gesamten Kreditmarkt überspringen. Bereits im vergangenen Jahr mussten mehr als 20 Hypothekenanbieter aufgeben. Die bevorstehende Pleite von New Century könnte eine Lawine lostreten, die erst auf das Finanzsystem und von dort auf die gesamte Wirtschaft übergreift. Sollte es tatsächlich zu einer Kreditklemme in den USA kommen, würden den Börsen weltweit turbulente Zeiten bevorstehen.