Anleihenmarkt JP Morgan: Auf die Qualität kommt es an

Für Robert Michele ist die Sache klar. Ein Jahr wie 2009 werden die Anleihemärkte nach Ansicht des Chefs der weltweiten Anleiheteams der Investmentgesellschaft  JP Morgan 2010 ganz sicher nicht erleben. Vor allem die Kurse von Unternehmensanleihen hatten im vergangenen Jahr Rekordzuwächse erzielt. Aber Michele ist überzeugt: "Auch in diesem Jahr werden Anleiheinvestoren gute Anlagemöglichkeiten geboten. Sie müssen allerdings stärker auf die Qualität der einzelnen Bonds achten."

Michele, der seine Anlagestrategie auf einer JP Morgan-Veranstaltung in Frankfurt erörterte, sagte: "Immer noch haben viele Investoren ihre Gelder in Geldmarktfonds geparkt, die kaum Verzinsung bringen. Dieser Gelder werden sie nach und nach in andere Anlagen umschichten. Davon werden auch Anleihen profitieren." Michele machte seinen Zuhörern allerdings klar, dass Anleger gerade bei Ramschanleihen genauestens hinschauen müssten. Dazu zählen alle Bonds, die die Ratingagenturen aufgrund schlechter Noten nicht zu den sicheren Investments zählen. Die Kurse solcher Anleihen hatten 2010 im Durchschnitt zweistellig zugelegt. In diesem Jahr müssten Anleger hingegen mehr zwischen den Emittenten von Ramschanleihen unterscheiden, sagt der JP Morgan-Experte.

Anleiheinvestoren sollten vermehrt auch die Währungsmärkte in den Blick nehmen, riet Michele zudem. Dabei sollten sich Anleger aber weniger um Dollar oder Euro kümmern. Besonders die Währungen wichtiger Schwellenländer versprächen hohe Wertsteigerungen. Als Beispiel nannte Michele den südkoreanischen Won.