Leserinvestment Vernetzte Gewinne

Peter Dreide freut sich schon jetzt auf den Herbst. Dann geht das deutsche Traditionsunternehmen Osram an die Börse. Für den Manager des Aktienfonds 4Q-Smart Power passt der LED-Leuchtenhersteller perfekt ins Portfolio – wenn die Bewertung stimmt.

Dreide hat das Fondsvermögen in Höhe von 60 Mio. Euro schwerpunktmäßig in internationale börsennotierte Unternehmen investiert, deren Geschäftsfelder in den Bereichen intelligente Stromnetze (Smart Grid), Energieeffizienz oder Stromerzeugung liegen. „Smart Grid wird weltweit doppelt so schnell wachsen wie die Gesamtwirtschaft“, sagt der Fondsmanager. „Wir brauchen erst neue Stromnetze, dann lassen sich erneuerbare Energien richtig und effizient nutzen“, so Dreide.

Laut Prospekt muss der Aktienanteil im Portfolio mindestens 51 Prozent betragen; verzinsliche Wertpapiere, Bankguthaben und Geldmarktinstrumente darf der Fonds bis zu 49 Prozent halten. Investmentfonds und Derivate sind bis zu zehn Prozent ­erlaubt. Soweit die Theorie.

In der Praxis erfolgt der Investmentprozess über ein von Dreide selbst entwickeltes quantitatives Modell: Kollege Computer trifft aus einem handverlesenen Universum von 130 Aktien die Auswahl anhand von Kennzahlen. „Keine Verschuldung, hohe operative Margen und eine starke Marktstellung sind für uns entscheidend“, sagt Dreide. Damit fallen die meisten regenerativen Energietitel bereits raus. Mit weniger als sieben Prozent Portfolioanteil sind sie nur schwach vertreten. Große Positionen etwa von Solarfirmen sucht man im Fonds sogar vergeblich.

Aktuell hält Dreide bei einer Aktienquote von rund 90 Prozent 41 Einzeltitel. Knapp die Hälfte entfallen auf Europa, gut 40 Prozent auf Nordamerika und etwa acht Prozent auf Asien. Zu den größten Positionen zählen der deutsche Softwarespezialist PSI, der französische Kabelhersteller Nexans sowie das amerikanische Transformatorunternehmen Thomas & Betts. Die positive Wertentwicklung in Höhe von knapp 23 Prozent innerhalb nur eines Jahres gibt Dreides Investmentidee und seinem Anlageprozess recht – auch wenn es zuletzt nicht ganz so gut lief. „Wir sind froh, dass sich die Aktienmärkte etwas abgekühlt haben, denn die Fundamentaldaten kamen nicht nach“, so Dreide. „Jetzt ist wieder Kraft nach vorn.“

Aus ihm spricht Erfahrung. Dreide ist schon lange im Geschäft. 2000 machte sich der damalige Investmentbanker mit seiner Gesellschaft TBF Global Asset Management weitab von sämtlichen Finanzzentren in der Nähe vom Bodensee selbstständig. ­Mittlerweile managt er vier Aktienfonds, darunter seit Ende des Jahres 2009 den 4Q-Smart Power, der bei Hansainvest ­aufgelegt ist. Hier zählt also nicht nur die gute Idee, sondern auch die Expertise des Managers und seines systematischen ­Ansatzes. Als Beimischung ist der Fonds empfehlenswert.