Fondsrating Allianz ohne Flaggschiff

Ein globaler Aktienfonds gehört zu den Kerninvestments vieler Anleger. Klassiker wie DWS Vermögensbildungsfonds I und Uniglobal zählen daher zu den Bestsellern, beide verwalten rund fünf Mrd. Euro und weisen über längere Frist gute Ergebnisse vor. Bei der Fondsgesellschaft  Allianz Global Investors tut man sich dagegen schwer, einen überzeugenden internationalen Aktienfonds anzubieten. Der  Allianz RCM Interglobal ist zwar fast vierzig Jahren am Markt, doch die Ergebnisse schwanken meist zwischen schwach und mittelmäßig. Auch das Volumen ist mit knapp 500 Mio. Euro eher bescheiden. Jetzt hat Morningstar den Fonds, der eigentlich ein Flaggschiff des Hauses sein müsste, abgestraft.

Die Ratingagentur stellt in ihrem aktuellen Bericht fest: „Der RCM Interglobal kann sich langfristig nicht von seiner Konkurrenz absetzen.“ Der Fonds verliere in letzter Zeit immer mehr an Boden; bemängelt wird zudem die „sehr ungünstig strukturierte Performance-Fee“. Bei  Allianz ist man davon überzeugt, dass "Team, Research und Investmentprozess nachhaltige Werte für die Anleger schaffen können, und dies auch in Zukunft werden", sagt Sprecher Klaus Papenbrock. Ziel sei es, "dass sich dies dann auch wieder in einer besseren Positionierung gegenüber der Vergleichsgruppe widerspiegeln wird."

Vor gut zwei Jahren hatte es besser ausgesehen für den Interglobal. Damals erreicht Lucy MacDonald, die den Fonds 2004 übernommen hat, im Drei-Jahres-Vergleich mit den Konkurrenzprodukten von Deka, DWS und Union den ersten Platz. Das war bemerkenswert, denn der Fonds hatte sich von einem Stern auf drei Sterne bei Morningstar hochgearbeitet. Der Allianz- Fonds schien auf dem richtigen Kurs.

Das aktuelle Rating zeigt, dass die Mannschaft um MacDonald das Schiff offensichtlich nicht sicher steuern kann. "Verglichen im Konkurrenzproduktion kam das eigentlich K.O. 2009, als der Fonds den Anschluss an vergleichbare Produkte verlor", schreibt Morningstar-Analyst Maximilian Kreitelmeier. Morningstar wartet jetzt ab, ob das Management an die früheren Ergebnisse anknüpfen kann und stuft den Fonds im qualitativen Rating auf "Standard" herab.