Ralf Goerke Kaufsignal ante Portas

Da aber die Börse immer wieder für Überraschungen gut ist, wurden wir auch dieses Mal wieder eines Besseren belehrt. Der Januar erweist sich bisher als ein erstaunlich guter Börsenmonat und dürfte wohl mit einem schönen Plus abschließen. Denn bis jetzt liegt der durchschnittliche Gewinn der Börsenindizes rund um den Globus seit Jahresbeginn bei 6,7%! Dabei können immerhin 14 der 50 hier regelmäßig beobachteten Indizes sogar ein zweistelliges Kursplus aufweisen. Allen voran die Börsen Buenos Aires (+19%), Moskau (+15,8%) und Warschau (+14,5%). Aber auch die deutschen Aktienindizes gehören dazu: Der MDAX gewann 12,1% hinzu und der DAX schaffte bisher ein Plus von 10,9%.

In meiner letzten Kolumne kurz vor Weihnachten (s. „Der beste Indikator“) schrieb ich, dass wir uns im Börsenstadium einer Bärenmarkt-Rally befinden. Dies hat sich inzwischen geändert.

Aktienklima-Indikator im Stadium einer allgemeinen Erholung

Der Aktienklima-Indikator verdeutlicht Ihnen, in welcher Börsenphase wir uns gerade befinden (Abbildung 1).

Dabei wird die Schwungkraft der wichtigsten internationalen Indizes miteinander vergleichbar gemacht, ein Durchschnitt gebildet und dieser Durchschnitt in der Grafik als Momentumkurve abgebildet. Um Fehlsignale dieses Indikators zu minimieren, wird noch eine Glättung des Indikators in die Berechnung eingebunden. Dieser gilt als eigentlicher Signalgeber. Je nach Lage des Indikators und seines gleitenden Durchschnitts über oder unter ihrem Schwellenwert (1,0), wird die allgemeine Verfassung der Börsen durch entsprechende Farbzuweisungen visuell hervorgehoben.

Das letzte Signal war Ende Juni 2011 das allgemeine Verkaufssignal für Aktien (Beginn der dunkelroten Phase). Anfang August ging es dann auch an den Börsen richtig zur Sache, wie viele leidvoll erfahren mussten.

Lag der Indikator nun Mitte Dezember noch deutlich unter dem Schwellenwert im Terrain eines „weltweit ungünstigen Aktienklimas“, so ist er inzwischen über den Schwellenwert gestiegen (hellgrüne Phase). Damit befinden wir uns seit einigen Tagen nicht mehr in der Bärenmarkt-Rally, sondern im Stadium einer allgemeinen Erholung an den Börsen weltweit. Sollte der Schwung an den Märkten in diesem Maße anhalten wie wir es in den vergangenen Wochen erlebt haben, würde der maßgebliche gleitende Durchschnitt in ca. 2 – 3 Wochen ebenfalls über den Schwellenwert steigen. Das wäre dann der Beginn einer allgemeinen Hausse-Phase an den internationalen Börsen und gleichzeitig das nächste Kaufsignal (dunkelgrüne Phase).