Aktueller Kommentar vom 05.01.2017:

Es geht wieder aufwärts

Mit einem Stand von knapp 12.900 Euro ist das Vermögensaufbaudepot im Jahr 2016 aus dem Rennen gegangen. Damit konnten die zwischenzeitlich deutlichen Verluste nahezu aufgeholt werden. Die Jahresperformance belief sich auf minus 0,97 Prozent. Mittlerweile sind wir wieder auf einem guten Weg zu unserem Ziel, den ursprünglichen Einsatz von 10.000 Euro innerhalb von 25 Jahren zu verzehnfachen, zumal der Depotwert seit Jahresanfang weiter gestiegen ist. Alle Positionen sind aktuell in der Gewinnzone.

Hätten wir nicht im Sommer den Versuch unternommen, das Depot mit Gold abzusichern, wäre am Jahresende sogar noch ein kleines Plus herausgekommen. Inklusive Gebühren brachte uns die Euwax-Gold-Position ein Minus von 117,99 Euro oder rund 11,5 Prozent. Kleines Trostpflaster: Die nächsten 120,45 Euro Gewinn können wir steuerfrei mitnehmen. Außerdem gab es 8,84 Euro Ausschüttung aus dem MSCI-World-ETF und (nach Abzug von Kapitalertragsteuer und Soli) immerhin 5,54 Euro Zinsen auf unser zwischenzeitliches ansehnliches Guthaben, weil wir nicht das ganze Jahr über voll investiert waren. Insgesamt stieg die Liquidität mit dem Jahreswechsel um 14,38 auf nunmehr 151,20 Euro.

Zum Jahresende 2016 belief sich der Depotwert auf 12.897,98 Euro. Das entspricht einem Wertzuwachs von 28,98 Prozent seit Start des Depots am 1. Oktober 2013.

Unter Berücksichtigung einer Rückstellung von 591,44 Euro für Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag (zusammen 26,375 Prozent) auf noch nicht realisierte Gewinne liegt der reale Depotwert bei 12.306,54 Euro. Der Wertzuwachs nach Steuern entspricht demnach 23,06 Prozent. Das virtuelle Steuerguthaben von aktuell 120,45 Euro im so genannten Verrechnungstopf ist in dieser Berechnung bereits berücksichtigt.

Wertentwickung

- 0,97 % seit Jahresbeginn 2016

+ 28,98 % seit Auflage am 1.10.2013 mit 10.000 €

+ 23,06 % nach Steuern seit Auflage am 1.10.2013

So funktioniert das Depot

Das Musterdepot Vermögensaufbau startete am 1. Oktober 2013 mit 10.000 Euro. Ursprünglich war es von Jens Castner für die Monatszeitschrift €uro konzipiert worden, um Anlageideen für Privatinvestoren zu liefern, die mit vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz langfristig und in Ruhe ein Vermögen aufbauen wollen. Mit Castners Berufung zum Chefredakteur von BÖRSE ONLINE zum 1. Januar 2014 erfolgte der Umzug des Depots auf die Internetseite www.boerse-online.de. Ziel der Strategie ist die Verzehnfachung des eingesetzten Kapitals innerhalb von 25 Jahren (nach Steuern). Neben Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag (zusammen 26,375 Prozent) auf realisierte Gewinne, Dividenden und Zinseinkünfte werden 0,25 Prozent Transaktionskosten berücksichtigt, mindestens aber 9,95 Euro. Umschichtungen sind nach vorheriger Ankündigung maximal einmal pro Monat möglich, um hektisches Handeln zu verhindern und Gebühren zu sparen.

Das Depot besteht aus vier Modulen, von denen drei breit gestreut auf Indexprodukte setzen, wenn die zugrunde liegende Strategie grünes Licht gibt. Dazu werden - ebenfalls nach festen Regeln - bis zu vier einzelne Investmentideen vorgestellt, wobei neben Aktien auch Genussscheine und Derivate eingesetzt werden können.

Modul 1: Sell in Summer

Etwa ein Viertel des Depotwerts wird am letzten Handelstag im Juli verkauft. Die Sell-in-Summer-Strategie ist im August und September nicht im Markt, da dies statistisch gesehen die schlechtesten Börsenmonate sind. Der Wiedereinstieg erfolgt am 1. Oktober.

Modul 2: Gebert-Strategie

Die Methode des Physikers Thomas Gebert berücksichtigt neben saisonalen Faktoren das Zinsumfeld, die Inflation und die Entwicklung des US-Dollar. Es gibt jeweils einen Punkt, wenn

a) die "gute Börsenzeit" von November bis April vorherrscht

b) die Inflationsrate niedriger ist als vor einem Jahr

c) der Dollar im Vergleich zum Euro höher steht als vor einem Jahr

d) der letzte Zinsschritt der EZB eine Senkung war.

Investiert wird ab 3 Punkten, zwingend verkauft ab einem Punkt. Bei zwei Punkten wird die aktuelle Positionierung beibehalten. Aktuell steht es 3:1. Das heißt: Ein Viertel des Anlagevolumens bleibt bis auf weiteres im Markt.

Modul 3: Value at Risk

Der Value at Risk (kurz VaR) ist eine Kennzahl, um das aktuelle Marktrisiko zu messen. Grob gesagt, gibt der VaR das Rückschlagrisiko für eine Aktie oder einen Markt in Prozent für die nächsten fünf Handelstage an. Da die Methode während der Finanzkrise nach der Insolvenz der Investmentbank Lehman Brothers versagte, hat der Münchner Börsenprofessor Stefan Mittnik sie weiterentwickelt und optimiert. Einmal pro Woche meldet Mittnik den aktuellen VaR-Wert an die Redaktion. Ist das Marktrisiko im Vier-Wochen-Rückblick um mehr als ein Prozent gestiegen, wird verkauft, ansonsten ist ein Viertel des Depotwerts in Indexprodukte investiert. Zuletzt ist das Marktrisiko gesunken, daher lieferte der Indikator ein Kaufsignal. Ein Viertel des Depotwerts wird bis auf Weiteres in das Value-at-Risk-Wikifolio investiert.

Modul 4: Einzelwerte

Einzelwerte sind das Salz in der Suppe eines Musterdepots. Hierbei beschränken wir uns auf maximal vier Wertpapiere und auf solide Standardtitel mit mindestens fünf Milliarden Euro Börsenwert - jedenfalls so lange, bis die erzielte Performance mehr und auch spekulativere Anlagen zulässt. Da wir auch hier einen regelbasierten Auswahlprozess einfließen lassen wollen, nutzen wir zur Auswahl das Punkteschema der ehemaligen Fondsmanagerin Susan Levermann, die Aktien nach 13 fundamentalen und markttechnischen Kriterien bewertet. Ab sieben Levermann-Punkten kommt ein Standardwert zwingend ins Depot, sofern es keine fundamentalen oder charttechnischen Bedenken der Redaktion gibt. Erreicht eine Aktie (oder ein Genussschein) nur sechs Punkte, ist eine Depotaufnahme möglich, wenn die Dividende fünf Jahre in Folge mindestens konstant gehalten wurde. Titel mit fünf Punkten und entsprechender Dividendenkontinuität können aufgenommen werden, wenn sie in einem bekannten Index zum Fünftel mit der geringsten Volatilität (Schwankungsanfälligkeit) beziehungsweise dem niedrigsten Value at Risk (siehe Modul 3) gehören.

Vermögensaufbau-Depot von BÖRSE ONLINE

Titel ISIN Währung akt. Kurs Anzahl Wert Anteil Kaufdatum Kaufpreis Veränderung
Deka DAX® UCITS ETF DE000ETFL011 EUR 110,83 12 1.329,96 9,87 % 01.10.2013 82,68 34,05 %
iShares MDAX (R) UCITS ETF (DE) DE0005933923 EUR 204,58 7 1.432,06 10,63 % 01.10.2013 137,27 49,03 %
Roche Holding AG (Genussschein) CH0012032048 EUR 235,33 5 1.176,64 8,74 % 23.12.2013 200,91 17,13 %
Berkshire Hathaway Inc. B US0846707026 EUR 157,36 10 1.573,55 11,68 % 30.10.2015 127,28 23,63 %
Endlos Zertifikat WFEURASVAR auf Wikifolio-Index DE000LS9HDH9 EUR 117,40 30 3.522,00 26,15 % 22.08.2016 105,22 11,58 %
ComStage SDAX® TR UCITS ETF LU0603942888 EUR 95,29 12 1.143,48 8,49 % 10.10.2016 89,35 6,65 %
HSBC MSCI WORLD ETF (DE) DE000A1C9KL8 EUR 16,97 120 2.036,40 15,12 % 10.10.2016 15,39 10,27 %
iShares TecDAX (R) UCITS ETF (DE) DE0005933972 EUR 18,40 60 1.104,00 8,20 % 10.10.2016 16,79 9,59 %
Summe 13.469,29 € 100 %
Cash 151,20 € 1,12 %