Der Fonds wählt Staatsanleihen aus Schwellenländern nach einem systematischen Ansatz aus. Dabei werden Emerging Markets nicht nur nach klassischen Wirtschaftskennzahlen wie Wachstum, Verschuldung und Haushaltsdefizit bewertet. Auch politische Risiken und die Anfälligkeit für fallende Rohstoffpreise fließen mit ein. Aus diesem Top-Down-Ansatz leitet sich das Gewicht der Länder im Fonds ab; anschließend kommen die entsprechenden Anleihen ins Depot. Derzeit liegen Indonesien, die Türkei, Ungarn, Kroatien und Rumänien vorne. Auch werden Asien und Osteuropa im Portfolio höher gewichtet als im Index, da in diesen Regionen die wirtschaftlichen Aussichten meist besser sind als in Südamerika. Alle zwei Monate werden die Gewichte neu bestimmt.

Über die Hälfte der Anleihen im Portfolio stammen von Staaten mit guter Bonität, der Rest liegt knapp unter Investmentgrade-Rating. Im Schnitt bieten sie einen Kupon von über fünf Prozent, die Laufzeit der Bonds liegt meist zwischen sieben und zehn Jahren. Da die meisten Bonds in Dollar notieren, werden Währungsrisiken über Derivate abgesichert. Auf Sicht von einem Jahr stehen gut sechs Prozent Rendite. Ein Plus: Mit einer Gesamtkostenquote von 1,3 Prozent zählt der Fonds zu den günstigen in seiner Vergleichsgruppe, eine Erfolgsgebühr gibt es nicht.

Fazit: Guter systematischer Fonds für Schwellenländer-Anleihen.

ISIN: DE000A1C2XK8

Fondsnote: 3

Ter: 1,3 %

Volumen: 118,8 Mio. Euro

Telefonnummer: 040 350 60-0