Aufsteiger



Vor einem Jahr stufte €uro fondsxpress die FondsNote des DWS Top Dividende auf FondsNote 3 runter. Anleger störten sich nicht daran und investierten weiter Geld in den globalen Aktienfonds, der mittlerweile auf eine Größe von 15,1 Milliarden Euro angewachsen ist. Nun zeigt sich, dass die Anleger ein gutes Gespür bewiesen. Denn seit April 2016 bewertet €uro fondsxpress den DWS Top Dividende wieder mit Note 2.

Grund: Fondsmanager Thomas Schüßler investiert vergleichsweise defensiv und mag Titel wie Altria, Cisco Systems, Nestlé oder Nippon Telegraph & Telephone. In guten Börsenphasen erzielen andere globale Aktienfonds daher zwar höhere Erträge. In schwierigen Phasen büßt der DWS-Fonds jedoch weniger ein und muss anschließend weniger aufholen. Konkret: In den vergangenen zwölf Monaten verlor der DWS Top Dividende 1,4 Prozent - Indexfonds auf den MSCI World aber rund acht Prozent. Bereits in den Jahren 2008 und 2011 hatte der DWS Top Dividende mit seinem konservativen Anstrich überzeugt und ließ andere globale Aktienfonds hinter sich.

Absteiger



Der Templeton Global Bond zählt dagegen zu den Verlierern seit April 2015 und büßte in dieser Zeit rund zwölf Prozent ein. Fondsmanager Michael Hasenstab kann schon seit einiger Zeit nicht mehr an frühere Erfolge anknüpfen. €uro fondsxpress stuft den globalen Rentenfonds daher auf FondsNote 3 runter. Anleger reagieren empfindlich auf magere Renditen. Hatten sie Hasenstab im Templeton Global Bond einst über 30 Milliarden Euro anvertraut, sind es mittlerweile nur noch rund 20 Milliarden Euro.

Anleger sollte es aber nicht überraschen, wenn auf viele gute Jahre wieder schwächere Jahre folgen. Zumal Hasenstab sein Portfolio derart aktiv verwaltet wie kein anderer Manager für globale Anleihen. So ist Hasenstab zum Beispiel long im US-Dollar und short im Euro und Yen. Zugleich hält er 70 Prozent in Emerging-Markets-Bonds und arbeitet mit einer negativen -Duration von 0,4 Jahren.

Erstmals bewertet



Auf Anhieb Note 1 erreichten zwei Sektor-ETFs von db X-trackers, die globale Indizes für Gebrauchsgüter und IT-Werte abbilden. Die entsprechenden Sektor-ETFs für Energie-, Finanz-, Gesundheits- und Grundstoffwerte bewertet €uro fondsxpress jeweils mit Note 2, die Sektor-ETFs für Telekomwerte und Verbrauchsgüter mit Note 3. Sämtliche Sektor-ETFs profitierten davon, dass US-Aktien einen großen Anteil in den zugrunde liegenden Indizes haben.