Zertifikatedepot Neue Positionierung im Silber

Die Turbulenzen am Silbermarkt haben sich auch auf das Zertifikatedepot ausgewirkt. Nach erfolgreichen Positionen im Bonus-und Capped-Call-Bereich haben wir uns Ende Oktober bei einem Silberpreis von gut 23 Dollar dazu entschlossen, einen Silber-Inline-Optionsschein ins Depot aufzunehmen, der mit Grenzen bei 17 und 32 Dollar ausgestattet ist. Die dabei angedachte moderate Long-Positionierung veränderte sich in dieser Woche allerdings rasch zu einer tendenziellen Short-Position, als der Silberpreis in kurzer Zeit auf gut 29 Dollar explodierte. Die aktuelle Marktberuhigung soll dazu genutzt werden, das Silber-Investment weiter zu adjustieren.

Aus fundamentaler und technischer Sicht sollte Silber kurzfristig Richtung Allzeithoch klettern, das Mitte Januar 1980 bei 49,45 Dollar markiert wurde. Die Frage ist nur, wie lange das dauert. Die aktuell zu etwa 1,80 Euro gehandelten Inline-Scheine würden auf 10,00 Euro klettern, wenn der Silberpreis bis Dezember 2011 unter 32 Dollar bleibt (und natürlich nicht mehr auf 17 Dollar einbricht). Um die Gefahr auf der Oberseite zu hedgen, und um am langfristig aussichtsreichen Silbermarkt weiter dabei zu sein, werden 500 Silber-Turbo-Bull-Papiere (WKN: CM3HN0) mit 2,4er-Hebel gekauft. Schwelle und Knock-Out liegen bei 15,99 Dollar.

Die Überschlagrechnung sieht folgendermaßen aus: Ein Anstieg des Silberpreises auf 32 Dollar würde den Schein von aktuell etwa 8,20 Euro um 3,50 Euro nach oben treiben. Der Ertrag 1750 Euro entspräche fast dem aktuellen Wert der Inliner. Besser wäre natürlich eine zunächst länger anhaltende Seitwärtstendenz des Silberpreises zwischen 23 und 29 Dollar, was dem Turbo-Papier nicht allzu sehr schaden, den Inliner aber sukzessive gen Norden treiben würde.

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