Favorit des Tages GEX-Index: Besser auf Eigentümer setzen

Auch von Eigentümern gemanagte Unternehmen hat die Finanzkrise schwer erwischt. Sie mussten die dramatischten Auftragseinbrüche nach dem Zweiten Weltkrieg hinnehmen. Inzwischen haben sich die meisten Firmen jedoch wieder erholt. Das zeigt sich auch an der Börse. Der German Entrepreneurial Index (GEX), der 45 der größten in Deutschland notierten familiengeführten Unternehmen umfasst, hat sich in den vergangenen zwölf Monaten besser geschlagen als der DAX.

Er legte um 23,7 Prozent zu, der deutsche Leitindex dagegen nur um 18,3 Prozent. Dasselbe Bild ergibt sich seit Beginn des Jahres: GEX plus 6,8 Prozent, DAX 4,3 Prozent weniger. Die Stärke von Familienkonzernen ist vor allem ihre hohe Eigenfinanzierungskraft, ihr kurzer Draht zu Kunden und Lieferanten, eine langfristige Strategie sowie ihre Fähigkeit, sich schnell an neue Situationen anzupassen. Diese Eigenschaften bewährten sich sowohl in der Krise als auch im gegenwärtigen Aufschwung.

Der GEX hat daher gute Chancen, den DAX in den kommenden Monaten weiter zu übertreffen. Die größten Positionen in dem Barometer sind  Wacker Chemie,  Fielmann,  Centrotherm, Bauer und  KWS Saat mit zusammen 45 Prozent Anteil. In das Barometer werden nur Gesellschaften aufgenommen, die im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse vertreten sind, von Eigentümern geführt werden. Die Schwäche des Auswahlmechanismus besteht darin, dass schon 25 Prozent Aktienbesitz ausreichen, die Aufsichtsräte, Vorstände oder Gründer also nicht über die Mehrheit der Aktien verfügen müssen. Firmen, die länger als zehn Jahre börsennotiert sind, werden ebenfalls nicht berücksichtigt, weshalb viele wichtige Familienunternehmen fehlen.

Trotz dieser Nachteile hat der GEX seit Auflage Ende Juli 2004 den DAX klar geschlagen. Mit einem Zertifikat der HypoVereinsbank setzen Anleger auf eine Fortsetzung dieser Entwicklung. Das Papier bildet den Performanceindex ab, in den die Dividenden in Höhe von rund 1,3 Prozent reinvestiert werden. Das Papier hat keine Managementgebühr, der Spread beträgt 0,52 Prozent.

Name: GEX Zertifikat
Emittent: HypoVereinsbank
WKN: HV0A09
Laufzeit: endlos
Kurs: 17,45 Euro
Dividenden: ja
Spread: 0,52 Prozent