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Glänzende Aussichten: Warum Gold und Goldaktien noch viel Luft nach oben haben

Glänzende Aussichten: Warum Gold und Goldaktien noch viel Luft nach oben haben

WKN: A0D9SU ISIN: AT0000606306 Raiffeisen

21,28 EUR
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19.11.2019 - 08:03
13.02.2019 09:08:30

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Goldminen kurzfristig mit hohem Hebel



Die Analysten von Raiffeisen Research kommen aufgrund der historischen Erfahrungen zu dem Schluss, dass Goldminen-Aktien auf Sicht von 20 Jahre wahrscheinlich keine gute Alternative zu einem Gold-Investment darstellen.

Allerdings heißt es gleichzeitig auch, auf Sicht von zwei bis drei Jahren kämen die zuvor genannten negativen Effekte auf die Gewinn- und damit Kursentwicklung nicht zum Tragen; auf diesen Zeithorizont dominiere die Entwicklung des Goldpreises die (Out-)Performance des Goldminensektors. Auch das lasse sich ebenfalls anhand einer langfristigen Grafik zeigen, bei der die prozentualen Jahresveränderungen verglichen werden. Als Ergebnis sei hier eine Korrelation der beiden Jahresveränderungen von 74 Prozent zu registrieren.

Wie es zu erwarten sei, reagiere somit der Minenindex auf Jahressicht überproportional auf Veränderungen des Goldpreises: der Hebel liegt demnach im Durchschnitt nahe bei 2, das heißt, bei einem jährlichen Anstieg des Goldpreises um 20 Prozent p.a. legte der Goldminenindex im Untersuchungszeitraum im Schnitt um fast 40 Prozent p.a. zu.

Prozentuale Jahresentwicklung von Arca Gold Bugs Index und Goldpreis im Vergleich

Quelle: Thomson Reuters, RBI/Raiffeisen Research

Außerdem weisen die Analysten darauf hin, dass Ausschläge von mehr als 100 Prozent p.a. beim Minenindex nicht unüblich (genauso wie Rückschläge von -50 Prozent p.a.) sind. Angesichts der von Raiffeisen Research erwarteten Goldpreisentwicklung wäre bis Ende 2020 ein neuerlicher Ausschlag von mehr als 100 Prozent nicht ausgeschlossen, sofern sich das historische Verhaltensmuster wiederholen sollte.

Auf Seite 5: Chartbild lässt dem Minenindex viel Luft nach oben



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Bildquelle: Leonhard Foeger/Reuters, BÖRSE ONLINE, BÖRSE ONLINE, BÖRSE ONLINE, BÖRSE ONLINE

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