Im zweiten Anlauf hat es der DAX geschafft, die wichtige 200-Tage-Linie nachhaltig zu überwinden. Allerdings ist der Gleitende Durchschnitt weiter im Sinken begriffen und signalisiert damit eine intakte Baisse. 200 Punkte darüber wurde bereits der nächste bedeutende Widerstand erreicht, was eine tendenzielle Short-Gelegenheit bietet.

Erreicht wurde das 50-Prozent-Fibonacci-Retracement der 2018er-Abwärtswelle. Elliott-Waves-Spezialisten wie Dietrich Denkhaus sind ohnehin der Meinung, dass der Index bis ins Frühjahr 2020 hinein weiter von den Bären bestimmt werden wird. Nicht zuletzt als Absicherung bestehender Aktienpositionen bietet sich der Kauf eines DAX-Capped-Put-Plus-Scheins an. Bei dieser Produktgattung sind die Konditionen zurzeit sehr attraktiv. Man sollte dabei einen Schein wählen, dessen Schwelle oberhalb eines massiven Doppel-Widerstands liegt.

Aus Fibonacci-Sicht ist die 2018er-Abwärtswelle (13.596 auf 10.279 Punkte) erst oberhalb des 61,8-Prozent-Retracements 12.329 Zähler abgeschlossen. Genau auf dem Niveau verläuft inzwischen auch der vom Allzeithoch ausgehende Abwärtstrend. Interessant ist also der DAX-Capped-Put-Plus PZ39KM mit 12.500er-Schwelle. Bleibt diese bis zum 20. September unangetastet, dann steigt der Schein um 93 Prozent, was einer Per-Anno-Rendite von etwa 310 Prozent entspricht.

Größtes "Problem" der Position: wo wird der Stoppkurs platziert? Der Schein wird erst seit Mitte November gehandelt und seitdem notierte der Index nie im "kritischen Bereich" oberhalb der 12.000er-Marke. Erfahrungswerte fehlen also. Wir tasten uns vorsichtig mit einem ersten tiefen Stoppkurs bei 4,90 Euro heran und ziehen diesen um wöchentlich moderate 15 Cent nach oben. Zudem sollte die Position oberhalb von 12.350 Punkten aufgelöst werden, wenn der Stopp möglicherweise dank Zeitwertgewinnen nicht ausgelöst worden sein sollte.



Name DAX-Capped-Put-Plus
WKN PZ39KM
Aktueller Kurs 10,32 € / 10,35 €
Schwelle 12.500 Pkt.
Laufzeit 20.09.19
Stoppkurs 4,90 €
Anpassung Stoppkurs +0,15 €/Woche
Zielkurs 20,00 €