Auf dem jüngsten Kapitalmarkttag hat der Versicherungsriese Talanx neue Pläne zur Gewinnsteigerung des deutschen Industriegeschäfts vorgestellt. Hier schreibt der Konzern, der eine Mehrheitsbeteiligung von knapp 50 Prozent an Hannover Rück hält, operativ rote Zahlen. Kosten und Schadenzahlungen übersteigen die Prämieneinnahmen um einige Prozentpunkte. Das soll sich ändern. Damit will Talanx die zweite operative Baustelle schließen. Bereits zuvor hat das Unternehmen das defizitäre Lebensversicherungsgeschäft eingestellt und bilanziell bereinigt. Gelingt die Trendwende im Industriebereich, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der MDAX-Wert nach einer Gewinndelle im kommenden Jahr eine dicke Gewinnsteigerung schaffen könnte. Weit mehr als drei Euro je Aktie sind möglich. Die Aktie ist kein Highflyer an der Börse. Aber sie bewegt sich in einer recht breiten Spanne, die immer wieder zu einem Trade genutzt werden kann. Das gilt insbesondere auch deshalb, weil die hohe Dividendenrendite von gut fünf Prozent und das mit 0,8 niedrige Kurs-Buchwert-Verhältnis Schätzfehler verzeihen. Wir stufen die Aktie von "Beobachten" auf "Kaufen" hoch. Kursziel ist der Buchwert.

LA