Kommt 2016 endlich die Trendwende beim Goldpreis?


dirk müller: Darauf warten die Anleger nun seit dem starken Kursverfall 2013, doch seither kommt es bestenfalls zu temporären Erholungen, von denen jede nicht einmal das Vorgängerhoch erreicht. Der schleichende Verfall und die Hoffnung auf eine nachhaltige Trendwende werden zum zermürbenden Warten. Doch ist die Trendwende meist dann am nächsten, wenn sie keiner mehr erwartet. Für den deutschen Anleger stellt sich die Situation ohnehin wesentlich entspannter dar, denn in Euro gerechnet war der Tiefstpreis bereits Ende 2013 mit 870 Euro je Unze erreicht.

Wie tief kann der Ölpreis noch fallen?


Die Erkenntnis scheint sich noch immer nicht durchgesetzt zu haben: Das Ölzeitalter ist vorbei! Es mag immer mal wieder zu Erholungsrallys - beispielsweise durch militärische Entwicklungen - kommen, aber die Welt dreht mit Sieben-Meilen-Stiefeln hin zur "Dekarbonisierung". Wenn die Welt immer weniger Öl benötigt, aber immer mehr auf den Markt kommt - wo wird der Preis enden? Die absolute Zahl kann niemand berechnen, aber ein guter -Indikator für einen Preisboden sollten die Förderkosten liefern, die in Russland und Alaska zwischen 15 und 20 US-Dollar pro Barrel liegen dürften.

Wie werden sich 2016 die Renditen der Anleihen entwickeln?


Wie es auch kommt - ich sehe keine nachhaltige Steigerung der Realverzinsung (Zins abzüglich Inflationsrate).