Nach dem heißen Wochenende ist nur schwer vorstellbar, dass in vier Monaten Weihnachten schon wieder vorbei ist. Heute aber richten wir den Blick bereits auf Dezember und suchen bei den in der Adventszeit auslaufenden Capped-Optionsscheinen nach dem idealen Papier, um bis dahin schöne Gewinne einzufahren und sich sozusagen selber ein Weihnachtsgeschenk zu machen.

Insgesamt gut 3800 Papiere umfasst das Angebot der Emittenten, aber mehr als 2000 davon weisen keine positive Seitwärtsrendite mehr auf. Unter den verbleibenden sortieren wir jene gut 600 aus, deren Puffer zur Obergrenze unterhalb von fünf Prozent liegt. Knapp 100 Dutzend Capped-Optionsscheine sind es jetzt noch immer und im nächsten Filterschritt werden all jene entfernt, die weniger als 25 Prozent Gewinnpotenzial aufweisen. Einmal mehr stellt dieser Prozess den großen Cut dar: fünf Dutzend Scheine bleiben nunmehr übrig.

Um alle ausführlich analysieren zu können, werden die Anforderungen noch einmal erhöht: auf Gewinnchancen von mindestens 27 Prozent bei Minimum sechs Prozent Puffer. Genau ein lukratives Dutzend bleibt jetzt übrig, bestehend aus den Basiswerten Adidas (Long), BMW (Long und Short), Daimler (Long), Deutsche Börse Long und Short), Infineon (Long), RWE (Short) ThyssenKrupp (Long) sowie Volkswagen (Long und Short). Unter Chance-Risiko-Aspekten am besten gefällt uns ein Capped-Call auf der im Bodenbildungsprozess verlaufenden VW-Aktie mit 110er-Cap, der damit genau am Vier-Monats-Tief der des DAX-Werts auf Wochenschlusskursbasis liegt.

Wird dieses Niveau bis Mitte Dezember per saldo behauptet, dann steigt das Derivat um 27 Prozent. Garantiert ist dieser Gewinn schon dann, wenn der durch Tiefs von Oktober 2015 und Februar 2016 definierte moderate Aufwärtstrend noch während der Laufzeit durchhält. Die Trendlinie verstärkt aktuell die Unterstützung am Vier-Monats-Tief vom Juli (intraday-Basis) 103,65 Euro und wird den 110er-Cap im Laufe des Novembers erreichen. Der Stopp wird zunächst am Zwei-Monats-Tief des Derivats platziert und von 5,35 Euro aus zügig um wöchentlich zwölf Cent angehoben.



Name Volkswagen-Capped-Call
WKN HU37C4
Aktueller Kurs 7,86 € / 7,89 €
Laufzeit 14.12.16
Basis/Cap 100,00 €/ 110,00 €
Stoppkurs 5,35 €
Anpassung Stoppkurs +0,12 €/Woche
Zielkurs 10,00 €