Das IPO von Anthropic nimmt Kontur an: Am Dienstag veröffentlichte das KI-Labor das geplante Datum der Erstnotiz und die Zeichnungsspanne – doch für Aufsehen sorgt etwas anderes.

Allen Unkenrufen zum Trotz: Anthropic zieht nicht zurück und nimmt den Börsengang trotz der jüngsten Turbulenzen im KI-Sektor in Angriff. Die Erstnotiz soll schon kommende Woche erfolgen – am 19. November. Das Datum ist durchaus heikel: Am 17. November nach US-Börsenschluss legt Nvidia seine Quartalszahlen vor. Sollten die Börsianer irgendetwas daran auszusetzen haben, würde das den gesamten KI-Sektor belasten – und damit auch einen Schatten auf den Anthropic-IPO werfen.

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Preisspanne nicht ausgereizt

Doch – und das ist die eigentliche Überraschung – Anthropic versucht gar nicht erst, den Preis beim Börsengang voll auszureizen. Nachdem im Sommer kolportiert wurde, Anthropic sei eigentlich schon zwei Billionen Dollar wert, deutete der erste, noch unvollständige Börsenprospekt noch darauf hin, dass das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von mindestens 1,5 Billionen anpeilte. Auf Basis der nun veröffentlichten Preispanne werden es aber nur rund 1,4 Billionen Dollar werden – womöglich ein Puffer für die Investoren der ersten Stunde.

Übrigens können auch deutsche Anleger Anthropic-Aktien zeichnen. Sie sollen unter anderem bei der Deutschen Bank, Consorsbank, Trade Republic, Flatex, ING, Scalable Capital und Revolut angeboten werden.

64 Milliarden US-Dollar Erlös

Anthropic bietet zum Auftakt allerdings nur einen Bruchteil seiner Aktien an: gerade mal 825 Millionen Stück. Am oberen Ende der Preispanne würden Anthropic damit 64,35 Milliarden US-Dollar zufließen. Weitere 26 Milliarden Dollar werden aus einem Private Placement fließen, bei dem AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia und TSMC stimmrechtslose Aktien der Kategorie N zeichnen.

Ungewöhnlich lockere Lockup-Fristen

Ein Punkt, der potenziellen Investoren gar nicht gefallen und auf den Kurs drücken könnte, sind die ungewöhnlich kurzen Lockup-Fristen. Laut Prospekt können Direktoren, die nicht zum Kreis der Gründer gehören, weitere Führungskräfte und Mitarbeiter am ersten Tag nach dem IPO theoretisch direkt bis zu 316 Millionen Aktien verkaufen.

Schon 27 Tage nach der Erstnotiz werden weitere 299 Millionen Aktien zum Handel frei und 21 Tage später erneut 299 Millionen. Es folgen weitere Freigaben, sodass am 76. Tag nach dem Listing – das wäre Ende Januar – schon 2,996 Milliarden zusätzliche Anthropic Aktien im Umlauf sein könnten. Das wären 3,6-mal so viele wie am Tag des IPO. Multipliziert man diese Summe mit 78 Dollar, dem oberen Ende der Zeichnungsspanne, ergibt das einen theoretischen Wert von 234 Milliarden US-Dollar – was etwa etwa 16 Prozent des angepeilten Börsenwerts entspricht.

Auch wenn die Nachfrage insbesondere der Privatanleger nach dem Erfinder von Claude groß sein dürfte, so muss der Markt dieses Volumen erst einmal absorbieren. Natürlich ist nicht gesagt, dass die Anthropic-Altaktionäre wirklich von ihrem Verkaufsrecht Gebrauch machen. Aber allein die Möglichkeit, dass das passieren kann, dürfte eine Hürde für schnell steigende Kurse sein.

Überzeugende Geschäftszahlen

Die Geschäfte bei Anthropic haben sich zuletzt noch einmal beschleunigt, wie der Prospekt zeigt. Demnach hat das Unternehmen in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 einen Umsatz von 33,24 Milliarden Dollar erzielt, was einem Plus von rund 1.200 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der annualisierte Umsatz, der aus dem vergangenen Quartal auf die nächsten zwölf Monate hochgerechnet wurde, liegt sogar schon bei rund 81 Milliarden Dollar. 

Allerdings hat Anthropic in den ersten drei Quartalen des Jahres zusammengenommen auch schon 104 Milliarden Dollar Verlust geschrieben. Dieser ist allerdings überwiegend auf Neubewertungen von ausgegebenen Wandelanleihen und derivativen Verbindlichkeiten zurückzuführen. Der Verlust je Aktie betrug damit laut Anthropic 8,87 US-Dollar nach einem Verlust von 3,04 US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres 2025.

Jetzt noch Depot für den Anthropic-Börsengang eröffnen

In Deutschland werden unter anderem die Deutsche Bank, Consorsbank, Trade Republic, Flatex, ING, Scalable Capital und Revolut Anthhropic-Aktien zur Zeichnung anbieten. Wenn Sie dort noch kein Depot haben, könen Sie es hier direkt über den Broker-Vergleich von BÖRSE ONLINE eröffnen.

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Häufige Fragen zu Anthropic

Wann und unter welchem Kürzel soll Anthropic an die Börse gehen?

Anthropic plant den Börsengang am 19. November. Dan wird die Aktie an der Technologiebörse Nasdaq unter dem Kürzel „ANT.“ gelistet werden. Die Aktien werden zum Preis von 70 bis 78 US-Dollar angeboten, was auf eine Bewertung von rund 1,4 Billionen Dollar hinausläuft.

Schreibt Anthropic noch Verluste?

Ja, udn zwar nicht zu knapp. In den ersten neun Monaten stand ein Verlust von 104 Milliarden US-Dollar zu Buche. Allerdings geht nur ein Teil davon auf das operative Geschäft zurück. Der Großteil resultiert aus Neubewertungen von ausgegebenen Wandelanleihen und derivativen Verbindlichkeiten. Der Umsatz stieg in den ersten neun Monaten 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 1.200 Prozent auf 33,24 Milliarden US-Dollar.

Warum gilt der Anthropic-Börsengang als Gradmesser für den KI-Boom?  

Der Börsenstart, nur zwei Tage nach den Quartalszahlen von Nvidia, wird zeigen. ob die Begeisterung der Anleger für das KI-Thema weiterhin ungebrochen ist. Es könnte allerdings auch sein, dass manche Invetsoren innerhalb des KI-Sektors zu Gunsten von Anthropic umschichten, weil sie ihr Exposure gegenüber dem Sektor insgesamt nicht erhöhen wollen.