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Der Dachfonds Skyline Dynamik ist aktuell in 21 Zielfonds investiert. Diese engagieren sich derzeit vor allem in Europa oder setzen auf Edelmetalle.
Rund 90 Prozent seiner Kunden kennt Thorsten Dreilich persönlich — ein für die Investmentbranche hoher Wert. Der Geschäftsführer von Fonds Direkt und Berater des Dachfonds Skyline Dynamik weiß daher um ihre Risikobereitschaft. Er weiß auch, dass viele seiner Kunden europäische Aktien favorisieren. Dreilich berücksichtigt ihre Präferenzen, entwickelt aber auch eigene Investmentideen. Diese basieren auf einer intensiven Analyse der jeweiligen Volkswirtschaften und ihrer Finanzplätze. „Überhitzte Trends wie KI versuche ich zu vermeiden“, sagt Dreilich.
Europa aussichtsreich
Stattdessen investiert er antizyklisch und sucht nach günstig bewerteten Märkten. Europa ist derzeit mit 44 Prozent im Portfolio am höchsten gewichtet. Mit dem Janus Henderson Pan European Small & Midcap nutzt Dreilich die Chancen der Anlageregion. Der Fonds hat deutsche Aktien mit knapp 30 Prozent gewichtet. „Die zuletzt auf den Weg gebrachten Reformen der Bundesregierung werden sich positiv auf Wirtschaft und Börse auswirken“, ist Dreilich überzeugt. Auf die USA entfallen 14 Prozent der Mittel. Die vergleichsweise geringe Gewichtung begründet Dreilich mit den hohen Bewertungen der Techunternehmen und den Risiken, die aus dem hohen Staatsdefizit resultieren. „Die Verschuldung nähert sich der Marke von 40 Billionen US-Dollar.“
Nach dem Rücksetzer zieht Gold wieder an.
Die Regierung müsse daher immer mehr Geld für den Schuldendienst aufwenden, was ihren finanziellen Gestaltungsspielraum erheblich einschränke. Zudem hält Dreilich den Dollar für überbewertet. Chancen sieht er dennoch. Zu seinen Top-Zielfonds zählt beispielsweise der E. I. Sturdza Strategic US Opportunities. Der mit 34 Titeln hoch konzentrierte Fonds investiert überwiegend in günstig bewertete US-Unternehmen mit mittlerer oder geringer Marktkapitalisierung. Japan-Fonds dagegen sucht man derzeit vergeblich. Aus Dreilichs Sicht spricht vor allem der schwache Yen gegen ein Engagement. Aussichtsreicher stuft er die Schwellenländer ein. Sie machen im Skyline-Dynamik-Fonds aktuell einen Anteil von zehn Prozent aus. Insbesondere indische Aktien könnten seiner Meinung nach einer längeren Durststrecke wieder Potenzial bieten. Das Thema spielt Dreilich unter anderem mit einem Investment in den Blackrock Emerging Markets Equity. Insgesamt umfasst das Portfolio des Dachfonds 21 Zielfonds.
Gold weiter vielversprechend
Hoch gewichtet sind dabei bereits seit längerer Zeit Fonds, die in Minen- und Rohstofftitel investieren. „Nach dem Rücksetzer zieht der Goldpreis wieder an“, glaubt Dreilich. Sein Fonds-Favorit für Edelmetalle ist dabei der Multi Konwave Gold.
Fazit
Der Dachfonds erzielte innerhalb eines Jahres knapp 40 Prozent. In zehn Jahren schaffte er 150 Prozent.