Angst ist ein Rabatt: Wie Warren Buffett Krisen als Investmentchance nutzt

Wenn die Angst an der Börse wächst, verkaufen viele Anleger. Investorenlegende Warren Buffett sieht darin eine Chance.

Wenn die Angst an der Börse wächst, verkaufen viele Anleger aus Sorge vor weiteren Verlusten. Warren Buffett, einer der erfolgreichsten Investoren der Geschichte, sieht genau in solchen Phasen die besten Gelegenheiten.

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Der Grundsatz: Gierig sein, wenn andere ängstlich sind

Buffett schrieb 1986 in seinem Brief an die Aktionäre, er versuche, „ängstlich zu sein, wenn andere gierig sind, und gierig nur dann, wenn andere ängstlich sind“. Denn: Kurse fallen in Panikphasen oft unabhängig vom tatsächlichen Wert eines Unternehmens, was dann eine gute Einsteigschance ergibt. So konnte Buffett nach dem Platzen der Dotcom-Blase günstig verschiedene Aktien einkaufen, nachdem er zuvor abgewartet hatte, weil ihm diese während der Rally zu teuer waren.

Und: Gerade steigt wieder die Nervosität an den Börsen. Als Stimmungsindikator gilt unter anderem den CNN Fear & Greed Index, der zuletzt bei 35 von 100 lag, nachdem er eine Woche zuvor auf 19 gefallen war.

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Warum Angst eine Chance sein kann

Buffett ging es vor allem darum, dass Preis und Wert nicht dasselbe sind. Die Investorenlegende schrieb 2008 in der “New York Times”, die Sorge um den langfristigen Wohlstand großer US-Unternehmen sei unbegründet, denn sie würden in fünf, zehn oder zwanzig Jahren neue Gewinnrekorde erzielen. Schlechte Nachrichten drücken die Kurse, obwohl sie den langfristigen Wert vieler Unternehmen kaum verändern. 

Buffett formulierte es so: “Schlechte Nachrichten sind der beste Freund eines Investors. Sie ermöglichen es ihm, einen Anteil an der Zukunft Amerikas zu einem reduzierten Preis zu kaufen” Bärenmärkte sind daher oft die beste Phase, um gute Aktien zu fairen Preisen zu finden. Dabei gehört es ebenso dazu, überbewertete Positionen zu reduzieren und das Portfolio zu diversifizieren.

Fazit

Kurzfristige Angst erzeugt oft Preise unter dem langfristigen Wert guter Unternehmen. Wer Qualität, Bewertung und einen langen Anlagehorizont im Blick behält, kann davon profitieren - so wie Warren Buffett.

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Häufige Fragen

Wer ist Warren Buffett?

Warren Buffett ist einer der bekanntesten Investoren der Welt und wird wegen seines Geschicks als „Orakel von Omaha“ bezeichnet. Er führte Berkshire Hathaway bis Ende 2025 als CEO. Aus einem kriselnden Textilunternehmen machte er einen Konzern mit einem Wert von mehr als einer Billion US-Dollar.

Was ist Berkshire Hathaway?

Berkshire Hathaway ist ein Mischkonzern, der Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen hält und zugleich ganze Firmen besitzt. Die Aktionäre erhalten Buffetts Jahresbriefe, die für ihre pointierten Aussagen über Investieren bekannt sind.

Was bedeutet „ängstlicher Markt“?

Gemeint sind Phasen, in denen Anleger aus Sorge vor Verlusten massenhaft verkaufen und die Kurse deutlich fallen. Ein Stimmungsindikator ist der CNN Fear & Greed Index, der die Stimmung auf einer Skala von 0 bis 100 misst. Niedrige Werte deuten auf Angst hin.