Der Börsenexperte Folker Hellmeyer rechnet in einem Interview mit BÖRSE ONLINE mit der deutschen Standortpolitik ab. Wo er dennoch Chancen für Anleger sieht.

Folker Hellmeyer, Chefanalyst und Chefvolkswirt der Netfonds AG, hat den Anteil der Tech-Aktien in seinem Portfolio aktuell auf null reduziert. „Ich bin vollkommen raus aus Tech und vollständig im Bereich der klassischen Ökonomie, Old Economy engagiert“, sagte Hellmeyer in einem Youtube-Interview mit BÖRSE ONLINE. Er wisse, dass das eine extreme Position sei, die er auch nicht jedem Privatanleger empfehlen würde, sagte Hellmeyer. Doch für den Schritt hat der erfahrene Börsianer gute Gründe.

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Entspannung in der Ukraine würde Nachfrageschub auslösen

„Angenommen, das Szenario stimmt, dass wir jetzt stärker in Richtung Diplomatie gehen, zur Befriedung dieser sehr belastenden Kriege in der Ukraine und im Iran“, gibt Hellmeyer zu bedenken. Dann bedeute das: „Wir müssen diese Länder anschließend wieder aufbauen. Und das ist massiv, was dort aufzubauen ist.“ Dafür brauche man Unternehmen aus der sogenannten Old Economy, vor allem aus Europa. Auf diese Firmen käme dann „zusätzliche Nachfrage“ zu, die sich „in entsprechenden Skaleneffekten“ niederschlagen werde. Dieses Szenario könne man „spielen. Aber es setzt voraus, dass wir auch nachhaltig in diese Richtung gehen. Die Anzeichen dafür sind so gut wie seit langem nicht.“ Er halte dieses Bild für stimmig und sei deshalb „auch persönlich dort engagiert durch meine eigene Vermögensaufstellung“.

Hellmeyer nannte auf Nachfrage keine konkreten Aktien, wohl aber einige Branchen, in denen diese zu finden seien: „Für mich ist das die Chemiebranche. Ohne Chemie geht nichts. Wir werden sehen, dass die Nachfrage dort, in meinen Augen, im Zuge einer potenziellen Entspannung auf geopolitische Ebene deutlich zunehmen wird.“ Zweitens gehe es um „alles, was mit Bau zu tun hat“. Der Bausektor sei zur Wiederherstellung der Infrastruktur unerlässlich, sagte Hellmeyer.

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„Wann beginnen wir, uns der Realität zu stellen?“

Er habe außerdem den Stahlsektor auf dem Zettel. Das habe auch politische Gründe. „Wir sehen ja, dass wir uns im Moment von der grünen Agenda von gestern ein Stück weit entfernen.“ So sei etwa auch die Methangasverordnung für ein Jahr ausgesetzt worden, „weil wir ansonsten nächstes Jahr kein Gas aus Ländern wie den USA oder den Emiraten beziehen könnten – denn da ist überall noch Methan drin.“ Deutschland müsse sich generell die Frage stellen, ob man den eingeschlagenen Pfad in der Energiepolitik einfach so weiterfahren könne „oder ob wir uns der Realität stellen, dass weder die Emirate noch die USA sich auf unsere Bedingungen einstellen werden.“ 

Auch auf anderen Ebenen der Wirtschaftspolitik fordert Hellmeyer ein Umdenken: „Wann beginnen wir, uns der Realität zu stellen? Wann beginnen wir, die Narrative zu verlassen, die unseren Standort geschliffen haben, die die Menschen belasten, die die Unternehmen belasten? Diese Frage müssen wir uns stellen. Ob am Wesen Europas die Welt genesen soll oder ob wir mit einer solchen Politik nicht Europa immer weiter ins Abseits fahren.“

HIer das Interview auf Youtube ansehen

Die komplette Analyse von Folker Hellmeyer und seine Einschätzung dazu, wie er derzeit den KI-Sektor sieht, sehen Sie im Video-Interview auf dem Youtube-Kanal von BÖRSE ONLINE.

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Fragen zum Thema

Wer ist Folker Hellmeyer?

Folker Hellmeyer ist Chefvolkswirt der Netfonds AG. Von April 2002 bis Ende 2017 war er Chefanalyst der Bremer Landesbank. . Außerdem war er Chefanalyst der Landesbank Hessen-Thüringen. Er ist einem breiten Publikum durch seine Fernsehauftritte in der ARD, auf n-tv oder im Wirtschafts-Kanal Bloomberg bekannt.

Auf welche Aktien setzt Folker Hellmeyer im November 2026?

Folker Hellmeyer hat den Anteil der Technologietitel in seinem Depot nach eigener Aussage komplett auf null heruntergefahren. Stattdessen setzt er verstärkt auf europäische Aktien, vor allem in der Chemie- und Baubranche. Dies resultiert aus Hellmeyers Überzeugung, dass eine Lösung im Ukraine-Krieg näher gerückt ist und ein Wiederaufbau vor allem die Nachfrage in diesen beiden Sektoren anheizen würde.

Was hält Folker Hellmeyer von KI-Aktien?

Folker Hellmeyer glaubt an den KI-Trend, hält aber ein kurzfristiges Abbremsen der Ausbaupläne für KI-Rechenzentren für durchaus gesund. Dies würde nach seiner Ansicht den Preisdruck bei Hardware aus dem Markt nehmen und die Cashflows der investierenden Unternehmen entlasten. Mehr dazu im Youtube-Interview mit BÖRSE ONLINE.