DAX: So viel Luft bleibt noch

von Andreas Büchler

Chart 1 - DAX im Intraday-Chart

Solange der DAX nicht unter wichtige Kursniveaus zurück fällt und damit eine Schwäche des Marktes signalisiert, bleibt die Prognose positiv - auch wenn das Potenzial auf der Oberseite nach dem jüngsten steilen Anstieg wieder weniger wird. Zunächst reicht der Spielraum an die Aufwärtstrendlinie, die sich über die Hochpunkte der vergangenen Wochen im Ein-Stunden-Chart konstruieren lässt (blaue Trendlinie). Sie notiert momentan bei rund 11.450 Punkten und fällt damit auch mit der Umsatzhäufung in dieser Zone zusammen. Im Tageschart haben wir am rechten Rand anhand einer gebirgsförmigen Grafik visualisiert, wie sich das Handelsvolumen des vergangenen Jahres auf verschiedene Kursniveaus verteilt hat. Dabei fällt auf, dass an der 11.450er-Marke gehäuft Umsätze zustande gekommen sind (hohe Ausschläge im Gebirge, siehe rote Einkreisung). Daraus leiten sich erfahrungsgemäß Zielzonen für Rallys ab, so dass hier unser erstes Orientierungskursziel liegt. Da der Markt bereits jetzt rund 2000 Punkte in zwei Monaten zugelegt hat, wird ein weiterer Anstieg nicht ungebremst erfolgen können.

Überhitzt sind die Kurse dennoch nicht, wie die Abweichung zum Durchschnittspreis des zurückliegenden Monats zeigt (blauer Indikator unter dem Chart). Werte von bis zu acht Prozent sind möglich, derzeit beträgt die Differenz nur drei Prozent. Im Idealfall errechnet sich damit ein Potenzial bis in den Widerstandsbereich um 11.635/11.870, an dem bereits mehrere Wendepunkte im Chart erkennbar sind. Um diesen Spielraum auszunutzen muss der Aufwärtstrend jedoch intakt bleiben. Dazu dürfen zwischendurch erfolgende Gewinnmitnahmen kein kritisches Ausmaß erreichen, dass auf einen dauerhaften Trendwechsel zurück nach unten schließen ließe. Solange der Markt den Monatsdurchschnitt (21-Tage-Linie) bei aktuell 10.960 nicht deutlich unterschreitet, besteht keine Gefahr. Selbst ein erneuter Test der jüngsten Haltezone um 10.860 ist möglich, ohne dass die Kurse aus dem für die kommenden Tage berechneten Prognose-Korridor (dunkelgrüne Fläche im Ein-Stunden-Chart) herausfallen. Erst darunter sind Zweifel an einem Fortbestand des kurzfristigen Aufwärtstrends angebracht.

Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie

Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.

Chart 3 - Wochen- oder Monatschart

Für langfristig denkende Anleger sind Wochen- oder Monatscharts am wichtigsten. Sie blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigen die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.

Chart 4 - DAX-Spezialchart

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Unterstützungen und Widerstände

class = "text_center">Trading-Idee kurzfristig (steigend)


Basiswert	DAX
Produktvorstellung	Turbo Bull
WKN	CW4R8Y
Emittent	Citi
Laufzeit	3/18/16
Basispreis	9,300
Knock-Out-Schwelle	9,300
Hebel	5.7
Kurs in Euro	19.74

Trading-Idee kurzfristig (fallend)
Basiswert	DAX
Produktvorstellung	Turbo Bear
WKN	HU1A35
Emittent	HypoVereinsbank
Laufzeit	3/31/16
Basispreis	12,000
Knock-Out-Schwelle	12,000
Hebel	15.5
Kurs in Euro	7.26

Trading-Idee langfristig (steigend)
Basiswert	DAX
Produktvorstellung	Turbo Optionsschein Long
WKN	UT1EBR
Emittent	UBS
Laufzeit	3/30/16
Basispreis	8,000
Knock-Out-Schwelle	8,000
Hebel	3.4
Kurs in Euro	32.74

Trading-Idee langfristig (fallend)
Basiswert	DAX
Produktvorstellung	Turbo Short
WKN	DG5SGH
Emittent	DZ Bank
Laufzeit	6/24/16
Basispreis	13,550
Knock-Out-Schwelle	13,550
Hebel	5.0
Kurs in Euro	22.76

Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.