Die Nvidia-Aktie ist gerade “lächerlich günstig” - Analysten empfehlen Kauf

Analysten sehen gerade eine optimale Kaufgelegenheit bei dieser fallenden Boom-Aktie. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis ist demnach unter das Zehnfache gefallen.

Ist das gerade eine einmalige Chance? Die Aktien des Chip-Riesen Nvidia befinden sich nach Bekanntwerden einer Affäre des CEO Jensen Huang mit einer möglichen chinesischen Spionin im freien Fall. 

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Nvidia gerade “lächerlich günstig” - KGV unter das Zehnfache gefallen

Dadurch sind die Nvidia-Aktien jetzt „geradezu lächerlich günstig“, sagte Jordan Klein, Technologieanalyst bei Mizuho Securities in einem Interview mit CNBC. Die Aktie biete seiner Meinung nach eine überzeugende Kaufgelegenheit - auch weil das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis laut Klein unter das Zehnfache gefallen sei. 

Solche Werte seien „in der Regel Unternehmen vorbehalten, die strukturelle Beeinträchtigungen aufweisen oder deren Geschäft sich in einem säkularen Niedergang befindet, und wir wissen, dass dies hier nicht der Fall ist“, so der Analyst. Der Gewinn wachse deutlich schneller als der Kurs. Ein Verlust Huangs wäre laut Klein ein erhebliches Risiko, doch der Markt wisse das bereits. 

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Weitere Analysten: So bewerten sie Nvidia

- Mizuho: Kursziel von 315 auf 250 Dollar gesenkt, Einstufung „Outperform“ bleibt. Historisch bewegten sich Aktien in ähnlichen Situationen nach 30 bis 90 Tagen meist seitwärts oder übertrafen den Index.

- Wells Fargo: Kursziel von 315 auf 300 Dollar gesenkt, Einstufung „Overweight“. Als Belastung nennt das Haus das Schlüsselpersonenrisiko.

- RBC: „Outperform“ mit Kursziel 330 Dollar, verweist auf robuste Nachfrage und Quartalsumsätze über den Erwartungen.

- Raymond James: „Strong Buy“, der Rücksetzer gilt als übertrieben. Auf Basis der GAAP-Gewinne für 2027 liegt das KGV bei etwa 11.

- Bernstein: Die Nachfrage nach Nvidia-Produkten dürfte kaum betroffen sein, aber die Affäre erhöht das Key-Man-Risiko und den politischen Druck auf den KI-Ausbau.

- Dan Ives (Wedbush): Spricht von einem „Black Eye Moment“ für Huang, sieht ihn aber als nicht ersetzbar an.

Hintergrund: Warum fällt die Nvidia-Aktie gerade?

Nvidia und seine Aktien stehen gerade stark unter Druck. Ende Oktober berichtete die “New York Times”, CEO Huang sei Ziel einer chinesischen Spionageoperation gewesen, deren Mittelpunkt Alice Huang war, eine Führungskraft des Singapurer Rechenzentrumsbetreibers Megaspeed. Zugleich geriet die Branche nach den Zwischenwahlen unter Druck, weil Anleger fürchteten, demokratisch regierte Bundesstaaten könnten den Ausbau der KI-Infrastruktur verlangsamen.

Am Sonntag, den 8. November, zog Nvidia die Konsequenz und kündigte eine unabhängige Untersuchung durch den Verwaltungsrat an. Huang unterstütze die Prüfung uneingeschränkt. In einer internen Nachricht räumte er ein, seiner Frau gegenüber untreu gewesen zu sein, und schrieb, er sei seiner Verantwortung als CEO nicht gerecht geworden. Das Unternehmen betonte zugleich, es gebe keinen Anlass zur Annahme, dass Geschäftsgeheimnisse oder die nationale Sicherheit gefährdet seien.

Am Montag gab die Aktie daraufhin um 4,27 Prozent nach. Während der Markt insgesamt kräftig zulegte, geriet Nvidia in Washington ins Zentrum der Aufmerksamkeit: Republikanische Abgeordnete verlangten eine Unterrichtung im Kongress, ein Senator forderte Huangs Rücktritt, und Präsident Trump erklärte, das FBI prüfe die Vorgänge, und nannte Huang einen „ehrenwerten Mann“. Am Dienstag setzte sich der Rückgang fort, die Aktie verlor weitere rund 5 Prozent. Über die beiden Handelstage summierte sich der Verlust laut Sky News auf rund 430 Milliarden Dollar Börsenwert.

Die Spionagevorwürfe sind bislang nicht bewiesen, China weist sie zurück. Ob die Aktie sich erholt, hängt nun unter anderem vom Ergebnis der Untersuchung ab, die nach Einschätzung eines Analysten vier bis sechs Wochen dauern könnte. Die nächste Gelegenheit, die Lage in Zahlen zu bewerten, bietet der Quartalsbericht, der für den 17. November erwartet wird.

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Häufige Fragen

Warum fällt die Aktie, obwohl die Geschäfte offenbar gut laufen?

Die Nachfrage nach Nvidia-Chips gilt bislang zwar als intakt. Belastend wirken aber die Unsicherheit über Huangs Führung, mögliche strengere Exportregeln für China und die Frage, wie stark das Unternehmen von einer einzelnen Person abhängt.

Ist Nvidia nach dem Absturz wirklich günstig?

Mehrere Analysten sagen ja. Laut Jordan Klein liegt das erwartete KGV unter zehn, und Raymond James kommt auf etwa elf. Ob der Abschlag gerechtfertigt ist, hängt aber davon ab, ob die Gewinnprognosen halten und wie die Untersuchung ausgeht. 

Wie wahrscheinlich ist ein Rücktritt Huangs?

Offiziell ist nichts entschieden. Die meisten Experten rechnen nicht mit einem Abgang, halten die Lage aber für ernst. Analysten sehen die Untersuchung als entscheidenden Faktor.