Unternehmen, die viele Patente anmelden, sind in der Regel innovativ und zukunftssicher. Bislang gab es wenige Fonds, wie etwa den auf Small und Mid Caps fokussierten Monega Innovation, die sich auf Patentanalyse spezialisiert haben. Ein weiterer Fonds, der Patentdaten auswertet, kommt von Quant IP. Der Quant IP Global Innovation Leaders Fund wurde vor 15 Monaten aufgelegt und war bislang nur in einer institutionellen Tranche erhältlich. Ab sofort gib es ihn jedoch auch in einer Retailtranche. Der globale Aktienfonds will mit einer ausgeklügelten Patentanalyse die innovativsten Unternehmen der Welt selektieren.

"Patentdaten werden unzureichend in die Unternehmensbewertung einbezogen. Die Bedeutung von Innovation wird von den Marktteilnehmern unterschätzt", erklärt Lucas von Reuss, Berater des Fonds. Grundlage für die Aktienauswahl bildet der MSCI World. Daraus hat Quant IP 26 der 68 Branchen selektiert, die stark in Forschung und Entwicklung investieren. Im nächsten Schritt werden alle Unternehmen daraufhin analysiert, ob sie mehr oder weniger als ihre Wettbewerber in ihre Zukunft investieren und dabei ausreichend Schutzrechte generieren. Weiterhin wird untersucht, ob die Qualität des Patentportfolios des Unternehmens hoch oder niedrig im Vergleich zum Wettbewerb ist. Auch wird berücksichtigt, ob der Innovationsprozess effizienter als bei der Konkurrenz ist und wie günstig oder teuer die relative Innovationskraft der Firma bewertet ist. Mit einem Multi-Faktor-Ansatz errechnet von Reuss dann den Innovation Score.

"Dieser ermöglicht es, die Konsistenz, Qualität und Effizienz des Innovationsprozess einer Firma zu messen und die Attraktivität einer Aktie hinsichtlich der so gemessenen Innovationskraft zu bewerten", sagt von Reuss. Der Innovation Score bildet die Grundlage für die endgültige Auswahl der etwa 90 Titel. Die Gewichtung der Branchen erfolgt anhand der Marktkapitalisierung. Innerhalb einer Branche werden die Top-Titel nach Innovation Score gleichgewichtet und ein Rebalancing erfolgt alle drei Monate.

Fazit: Die Insti-Version des Fonds lief gut. Die Strategie des Fonds ist interessant und die Portfoliokonstruktion überzeugt.