Mein Konto
In China wächst ein starker Markt für Halbleiter heran. Anleger haben ihn aber (noch) nicht im Visier. Ein brandneuer ETF schafft Abhilfe.
Wenn es um Halbleiter geht und die enorme Nachfrage für künstliche Intelligenz, wandert der Blick von Investoren meist in die USA. Dort sitzen Größen wie Nvidia, AMD oder Qualcomm. Die Fondsgesellschaft VanEck schaut nach Osten.
ETF auf China-Chips
„China baut in diesem Bereich eine völlig unabhängige Wertschöpfungskette auf, vom Design über die Fertigung bis hin zur Verpackung. Dennoch sind diese Unternehmen in herkömmlichen Halbleiter- oder allgemeinen China-Portfolios kaum vertreten“, sagt Martijn Rozemuller, CEO Europa bei VanEck. „Mit unserem ETF wollen wir diese Lücke für Anleger schließen.“
Der Asset Manager brachte vergangene Woche mit dem VanEck China Semiconductor den ersten UCITS-ETF auf Chinas Halbleiterindustrie an die deutschen Börsen. Er erweitert das Halbleiterangebot der Gesellschaft, zu dem auch der VanEck Semiconductor UCITS-ETF zählt, der 2020 als erster europäischer ETF für diese Branche aufgelegt wurde. Mit fast neun Milliarden Euro Volumen zählt er heute zu den großen Sektor-ETFs in Europa. Von derartigen Dimensionen ist der neue China-Chip-ETF selbstredend noch weit entfernt. Vier Tage nach Handelsstart beläuft sich das Volumen auf einen niedrigen einstelligen Millionenbetrag.
Hinweis: Dieser Artikel erschien zuerst am 04. November in der BÖRSE ONLINE-Ausgabe 46/26. Wenn Sie in Zukunft als Erstes die Einschätzung unserer Experten lesen wollen, dann werfen Sie einen Blick auf dieses Angebot.
Wachsender heimischer Markt
China ist einer der größten Abnehmer von Computerchips und hat in der Vergangenheit deutlich weniger produziert, als es benötigt. Gleichzeitig haben die USA ihre Exportkontrollen verschärft. Den Wettlauf um die führende Position in der KI-Entwicklung hat dies aber keineswegs entschärft. Peking hat es daher zur nationalen Priorität erklärt, den eigenen Chipbedarf an Halbleitern selbst zu decken. Das Regime lenkt Gelder in heimische Anbieter wie Cambricon Technologies, einen staatseigenen börsennotierten Technologiekonzern. Das füllt die Auftragsbücher und schafft einen neuen geschützten Markt.
Cambricon hat seinen Ursprung in einem Forschungsprojekt der Chinesischen Akademie der Wissenschaften aus dem Jahr 2016. Heute, gut zehn Jahre später, stellt das Unternehmen vor allem Prozessoren für KI her und wird wegen dieser Ausrichtung gern mit Nvidia verglichen. Cambricons Umsatz wuchs im dritten Quartal um 104 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Kurs stagniert zwar auf Sicht eines Jahres, in drei Jahren hat er jedoch um über 1.100 Prozent zugelegt. Chinesische Rechenzentren, die keine Nvidia-Chips mehr bekommen, wenden sich an Cambricon. Ähnlich ist es bei Halbleiterfabriken, die nun Anlagen bei Naura bestellen.
Fazit
Der ETF ist als eine aussichtsreiche Beimischung für das Depot geeignet. Aber er dürfte, wie bereits in den ersten Handelstagen, sicherlich auch weiter ziemlich volatil sein und schwanken.