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2026 ist an der Börse ein Rohstoff-Jahr. Viele Anleger würden gerne von allen Rohstoff-Klassen gleichzeitig profitieren - und das geht tatsächlich. Ein ETF, der schon seit 2016 auf dem Markt ist, setzt dafür auf eine interssante Multi-Faktor-Strategie.
Öl, Kupfer und andere Rohstoffe sind zuletzt deutlich im Preis gestiegen. Geopolitische Spannungen, mögliche Störungen wichtiger Lieferwege und eine anhaltend hohe Nachfrage nach Industriemetallen treiben die Preise. Kupfer profitiert zudem davon, das es für den Ausbau der Stromnetze, die Elektrifizierung und den wachsenden Bedarf an Rechenzentren unverzichtbar ist.
Von dieser Entwicklung will der WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF profitieren. Der Fonds wurde 2016 in Irland aufgelegt und bildet den WisdomTree Enhanced Commodity Total Return Index ab. Die Strategie ist dabei nicht auf einen einzelnen Rohstoff konzentriert, sondern deckt Energie, Industriemetalle, Edelmetalle und Agrarrohstoffe ab.
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So funktioniert die Strategie
Der ETF startet mit den Gewichtungen des Bloomberg Commodity Index. Anschließend werden die einzelnen Rohstoffe anhand verschiedener Faktoren über- oder untergewichtet. Dazu zählen die Rollrendite, die Struktur der Terminmarktkurve und das Preis-Momentum.
Das Ziel: Rohstoffe mit einem positiven Preistrend und einer günstigen Terminmarktstruktur sollen stärker berücksichtigt werden. Gleichzeitig kann der Index jene Positionen reduzieren, bei denen beim regelmäßigen Austausch der Futures-Kontrakte hohe Rollverluste drohen. Eine solche aktive Regelstrategie kann gegenüber einem starren Rohstoffindex Vorteile bieten, funktioniert aber nicht in jeder Marktphase.
Keine direkte Anlage in Rohstoffe
Anleger kaufen mit dem ETF keine physischen Barrel Öl, Kupferbarren oder Gold. Die Umsetzung erfolgt synthetisch über Total-Return-Swaps. Als Sicherheiten hält der Fonds überwiegend US-Staatsanleihen. Die Wertentwicklung der Rohstoffe wird über die Tauschgeschäfte (Swaps) in das Portfolio importiert.
Das bringt allerdings zusätzliche Risiken mit sich. Anleger sollten insbesondere die Swap-Struktur und das damit verbundene Kontrahentenrisiko verstehen. Außerdem können Rohstoff-Futures deutlich schwanken. Steigende Kassapreise führen daher nicht automatisch zu einer gleich hohen Rendite des ETF.
Kosten und Wertentwicklung
Mit einer Gesamtkostenquote von 0,23 Prozent pro Jahr zählt der Fonds zu den vergleichsweise günstigen breit gestreuten Rohstoff-ETFs. Das Fondsvolumen ist zuletzt auf rund 400 Millionen Euro gestiegen. Der ETF ist thesaurierend.
Seit Jahresbeginn liegt das Plus bei 47,4 Prozent, über zwölf Monate bei knapp 53 87 Prozent. Solche Zahlen sind jedoch immer nur eine Momentaufnahme. Rohstoffe reagieren empfindlich auf Konjunktur, Zinsen, Währungen, politische Krisen und Veränderungen beim Angebot, auch kräftige Rückschläge sind möglich.
Fazit
Der WisdomTree Enhanced Commodity ETF bietet einen interessanten Zugang zu gleich mehreren Rohstoffsegmenten. Der Multi-Faktor-Ansatz versucht, Preistrends und Rollrenditen gezielt zu nutzen. Damit kann der ETF als Beimischung interessant sein – etwa für Anleger, die ihre Abhängigkeit von Aktien und Anleihen verringern möchten.
Als alleinige Geldanlage eignet sich das Produkt wegen der hohen Schwankungen und der komplexen Futures- und Swap-Struktur jedoch nicht. Anleger sollten den ETF als chancenreiche, aber spekulativere Beimischung verstehen und den Anteil im Portfolio entsprechend ihrer persönlichen Risikoneigung begrenzen.
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Häufige Fragen zum Thema
Seit wann existiert der WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF?
Der Fonds wurde 2016 in Irland aufgelegt und bildet den WisdomTree Enhanced Commodity Total Return Index ab. Die Strategie ist dabei nicht auf einen einzelnen Rohstoff konzentriert, sondern deckt Energie, Industriemetalle, Edelmetalle und Agrarrohstoffe ab
Wie bildet der WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF die Rohstoffpreise ab?
nleger kaufen mit dem ETF keine physischen Barrel Öl, Kupferbarren oder Gold. Die Umsetzung erfolgt synthetisch über Total-Return-Swaps. Als Sicherheiten hält der Fonds überwiegend US-Staatsanleihen. Die Wertentwicklung der Rohstoffe wird über die Tauschgeschäfte (Swaps) in das Portfolio importiert.
Für wen eignet sich der WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF?
Das Produkt eignet sich wegen der hohen Schwankungen und der komplexen Futures- und Swap-Struktur nicht als alleinige Geldanlage. Die Abbildung der Wertentwicklung über Swaps bringt zusätzliche Risiken mit sich. Anleger sollten die Swap-Struktur und das damit verbundene Kontrahentenrisiko verstehen. Außerdem können Rohstoff-Futures deutlich schwanken. Steigende Kassapreise führen daher nicht automatisch zu einer gleich hohen Rendite des ETF.
