Der MSCI World ist längst nicht mehr das Maß aller Dinge. Mit diesem unbekannten Indexfonds war es Anlegern beispielsweise möglich, durch das Setzen auf globale Value-Aktien den Welt-Index zu schlagen.

Wer aktuell auf Welt-ETFs wie den MSCI World setzt, der muss sich Fragen rund um das Thema hohe Konzentration, enorme Bewertungen und eine Vielzahl von Risiken stellen. Doch es gibt auch Produkte, die den weltweiten Aktienmarkt abbilden, dabei auf günstigere Aktien setzen und dazu auch noch höhere Renditen erzielen.

Ein solcher ETF ist beispielsweise der Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF (ISIN: IE00B23LNQ02).

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Unbekannter Indexfonds schlägt den MSCI World

So hat der Indexfonds auf Sicht der vergangenen fünf Jahre eine Rendite von rund 90 Prozent eingefahren, während Anleger mit einem MSCI World im selben Zeitraum nur auf 74 Prozent kommen.

Das Erfolgsgeheimnis hinter dem ETF und die konkrete Funktionsweise hat Dr. Christopher Mellor, Leiter Produktmanagement Aktien bei Invesco ETF EMEA, bereits 2025 im Interview mit BÖRSE ONLINE erklärt. 

Unter anderem sagte er: „Die Idee hinter den RAFI-Aktienindizes ist, dass nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes eine gute Möglichkeit sind, die Marktleistung zu messen, aber nicht unbedingt ideal als Methode der Investitionsallokation, da sie immer die größte Investition in die größten Aktien tätigen. Dies sind oft Aktien, die sich in der Vergangenheit gut entwickelt haben und oft von überzogenen Erwartungen an zukünftiges Wachstum profitiert haben, was sich in ungewöhnlich hohen Aktienkursen widerspiegelt. Es ist jedoch schwierig, an der Spitze zu bleiben, und im Allgemeinen schneiden die größten Aktien langfristig schlechter ab, da sie von neuen innovativen Unternehmen überholt und ersetzt werden. 

Der RAFI-Ansatz versucht, diese Verbindung zwischen Investitionsgewicht und Aktienkurs oder Marktkapitalisierung zu durchbrechen und stattdessen einzelne Unternehmen nach ihrem Beitrag zur Wirtschaft zu gewichten, wobei die Gewichtung durch fundamentale Kennzahlen bestimmt wird. Der RAFI All World 3000 Index gewichtet Aktien auf der Grundlage einer Kombination aus Umsatzwert, Buchwert, Cashflow und Dividenden.“

Ein Konzept, das sich bewährt hat und auch im aktuellen Marktumfeld spannend sein könnte.

Mit Value-Aktien Welt-ETFs schlagen

Denn während die Sorgen um die Bewertungen an den Märkten hoch sind, kommt der ETF lediglich auf ein Index-KGV von 13 sowie ein KCV von acht.

Darüber hinaus sind auf Value-Strategien fokussierte ETFs aus Sicht der Wissenschaft den klassischen Indexprodukten überlegen und sorgen für langfristig höhere Renditen im Portfolio (Faktor-Prämie).

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Häufig gestellte Fragen

Wie hat sich der Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF im Vergleich zum MSCI World entwickelt?

Der ETF erzielte über einen Zeitraum von fünf Jahren eine Rendite von rund 90 Prozent, während der MSCI World auf 74 Prozent kam.

Wie werden die Aktien im Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF gewichtet?

Die Gewichtung basiert auf fundamentalen Kennzahlen wie Umsatzwert, Buchwert, Cashflow und Dividenden statt auf der Marktkapitalisierung.

Welche Bewertung weist der Value-ETF aktuell auf?

Der ETF kommt auf ein Index-KGV von 13 und ein KCV von acht.