Bei börsengehandelten Goldzertifikaten (ETCs) mit Auslieferungsanspruch sind Xetra-Gold und Euwax Gold II mit einem verwalteten Vermögen von zusammen rund 23 Milliarden Euro die Platzhirsche für Privatanleger. Nun macht ihnen ein Fondsanbieter mit einem neuen Produkt Konkurrenz.
Von Ralf Ferken und Stefan Rullkötter


Neuer Gold-ETC

Anleger können jetzt  als Alternative zu den Marktführern den Invesco Physical Gold II ETC (ISIN: XS 338 472 315 4) kaufen. „Für in Deutschland steuerlich ansässige Privatanleger fällt auf Kapitalgewinne aus der Veräußerung des Gold-ETCs keine Steuer an, wenn die Haltedauer mehr als zwölf Monate beträgt“, schreibt Invesco zu seinem neuen Gold-ETC, der Mitte Juni emittiert wurde.

Dieser ETC wurde von der Fondsgesellschaft gezielt für Privatanleger konzipiert und unterscheidet sich vom älteren Original ETC Invesco Physical Gold ETC (ISIN IE00B579F3250), einem der größten Gold-ETCs Europas, durch eine deutlich kleinere Stückelung (1/1000 Unze Gold pro Zertifikat). 

Rechtlich ist dieses Finanzprodukt eine besicherte Inhaberschuldverschreibung, jeder Anteil ist im Verhältnis eins zu eins mit echtem Edelmetall unterlegt.


Der steuerliche Hintergrund

Dies gilt für Gold-ETCs, die physisch mit Gold hinterlegt sind. Dies hat der Bundesfinanzhof (BFH) schon vor Jahren für ­Xetra-Gold entschieden (Az. VIII R 4/15; VIII R 35/14). Das Bundesfinanzministerium (BMF) hat die BFH-Urteile später durch Erlasse bestätigt. Demnach müssen Finanzämter Gewinne aus dem Verkauf von Gold-ETCs, die einen Lieferan­spruch auf physisches Gold „grammgenau“ verbriefen, nach einem Jahr Haltedauer als steuerfrei behandeln.


Vergleichbares Produkt bei Silber-ETCs

Auch für Fans der kleinen Schwester von Gold, dem Silber, besteht in Deutschland eine vergleichbare Investmentmöglichkeit. Ein großer Anbieter physisch besicherter Silber-­ETCs ist in der Bundesrepublik Wisdomtree. 

Dessen Produkt Core Physical Silver ETC, der 2014 emittierte wurde,  bietet Anlegern im Gegensatz zum Schwesterprodukt Wisdomtree Physical Silver (Emission 2007) die Möglichkeit zur physischen Auslieferung von Silber ab einer Menge von einem Kilogramm und kann daher auch steuerlich als privates Veräußerungsgeschäft eingestuft werden.

 Gewinne aus dem Verkauf solcher physisch besicherter Silber-ETCs mit Auslieferungsanpsruch sind nach einer Haltedauer von mindestens zwölf Monaten ebenfalls abgabenfrei.


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