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Das sechste Jahr in Folge ist das Angebot geringer als die Nachfrage. Das stützt den Preis. Mutige Anleger nutzen die Konsolidierung für einen gehebelten Einstieg.
Boom und Bust. Der Silbermarkt durchlebt eine der volatilsten Phasen seiner jüngeren Geschichte. Nach der außergewöhnlichen Rally, die im Januar in einem neuen Rekordhoch von über 121 US-Dollar je Feinunze gipfelte, hat das Edelmetall in den folgenden Monaten drastisch korrigiert. Aktuell notiert der Preis etwas über 50 Dollar.
Silberpreis weit über dem Durchschnitt
Damit hat Silber zwar rund ein Fünftel seit Jahresbeginn verloren, notiert aber immer noch weit über dem langfristigen Durchschnitt. Der lag selbst im Rekordjahr 2025 bei rund 40 Dollar. Das zeigt: Der Bullenmarkt scheint noch intakt zu sein. Der Preisrückgang resultiert aus einem Zusammenspiel verschiedener Faktoren.
Zum einen ist das die Zinspolitik und der US-Dollar. Hohe Zinsen machen zinsfreie Edelmetallanlagen weniger attraktiv. Zudem sorgen hohe US-Zinsen für Unterstützung beim Dollar. Eine starke US-Währung ist ebenfalls ungünstig für Edelmetallanlagen. Dazu kamen Sorgen um die Industrienachfrage. Silber besitzt eine Doppelrolle als Geldanlage und Industriemetall.
Jüngste Konjunkturdaten und Prognoserevisionen weisen auf eine temporäre Abschwächung der globalen Industrienachfrage hin. Zudem ist der Silbermarkt vergleichsweise klein. Als Indien, ein bedeutender Silberkäufer, im Mai die Importregeln verschärfte, stand dem Weltmarkt mehr Silber zur Verfügung, was den Preis belastete.
Anfang Oktober wurden diese Vorschriften rechtzeitig vor der Hauptkaufsaison und den Feiertagen gelockert. Sobald die Nachfrage aus Indien anzieht, dürfte sich auch die Nachfrage auf dem Silbermarkt weiter festigen.
Hinweis: Dieser Artikel erschien zuerst am 04. November in der BÖRSE ONLINE-Ausgabe 46/26. Wenn Sie in Zukunft als Erstes die Einschätzung unserer Experten lesen wollen, dann werfen Sie einen Blick auf dieses Angebot.
Das spricht für Silber
Langfristig sprechen auch die fundamentalen Aussichten für wieder anziehende Silberpreise. Die grüne Transformation — insbesondere der Bedarf an Silber in der Photovoltaik, der Elektromobilität und beim Ausbau von KI-Rechenzentren — sorgt für eine unverändert solide Nachfragebasis. Dem steht erneut eine Unterversorgung gegenüber. So geht der Branchenverband Silver Institute für das Gesamtjahr von einem weiteren Jahr mit einem Angebotsdefizit aus. Es wäre das sechste in Folge. Die Organisation prognostiziert einen Fehlbetrag von 46,3 Millionen Unzen gegenüber 40,3 Millionen Unzen im Jahr 2025. Hauptgrund dafür ist, dass die Minenproduktion mit der Nachfrage nicht Schritt halten kann.
Fazit
Trifft das Angebotsdefizit auf eine anziehende Nachfrage, könnte das die Trendwende für Silber werden. Sehr risikobereite Anleger positionieren sich für den Fall mit Hebelprodukten. Wer es etwas defensiver angehen will, kann mit Discountzertifikaten (etwa WKN: BE0CTP) auf eine Seitwärtsrendite abzielen.