^ Original-Research: FACC AG - von Montega AG

01.09.2026 / 17:06 CET/CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group. Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu FACC AG

Unternehmen: FACC AG ISIN: AT00000FACC2

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 01.09.2026 Kursziel: 22,00 EUR (zuvor 17,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Mustafa Hidir; Bastian Brach

HIT-Feedback und Werksbesuch untermauern den Margenpfad

Starkes H1 mit deutlicher Ergebnisverbesserung - Guidance konkretisiert: FACC hat im ersten Halbjahr den eingeschlagenen Wachstumspfad fortgesetzt und den Umsatz um 8,6% yoy auf 526,3 Mio. EUR gesteigert. Damit fiel das Wachstum zwar etwas moderater aus als im Gesamtjahr 2025 (+11,3% yoy), liegt jedoch weiterhin auf einem hohen Niveau. Ergebniseitig zeigt sich hingegen eine zunehmende Dynamik: Das EBIT stieg um 38,0% auf 25,3 Mio. EUR, wodurch sich die EBIT-Marge um 1,0 PP auf 4,8% verbesserte. Neben dem Umsatzwachstum dürfte insbesondere die fortschreitende Umsetzung des CORE-Programms für den überproportionalen Ergebnisanstieg verantwortlich sein. Für das Gesamtjahr konkretisiert das Management seine bisherige Guidance und erwartet nun ein Umsatzwachstum von 10-15%. Ergebniseitig wird eine EBIT-Marge von 5,25-6,25% avisiert. Damit liegt der Mittelpunkt der Margenspanne bei 5,75% und impliziert eine weitere Verbesserung von rund 1,0 PP gegenüber 2025 (MONe: 6,1%). Für das zweite Halbjahr setzt dies eine anhaltend positive operative Entwicklung voraus, wobei insbesondere der weitere Hochlauf der OEM-Produktionsraten sowie die Realisierung zusätzlicher CORE-Einsparungen die wesentlichen Treiber darstellen dürften.

Werksbesuch und HIT-Teilnahme verdeutlichen das Bild: Wir haben FACC am 21.08. am Standort St. Martin im Innkreis besucht und das Unternehmen hat sich am 26.08. auf den Hamburger Investorentagen (HIT) präsentiert. Aus beiden Terminen ziehen wir folgende Befunde: Der Ratenhochlauf der Kundenprogramme ist bis Ende 2028 visibel und damit weitgehend unabhängig von Neuakquisitionen. Darüber hinaus hat das Management den Margenpfad je Division konkret beziffert, und das Drohnengeschäft hat den Charakter eines Einzelprojekts verlassen. Unsere Befunde beleuchten wir auf den folgenden Seiten im Detail.

Bewertung: Höhere Visibilität senkt das Beta: Der Margenpfad der kommenden Jahre ist je Division beziffert und über Ratenhochlauf, auslaufende Fastener-Belastung und weitere CORE-Einsparungen visibel. Parallel dürfte das Drohnengeschäft mit hohen Stückzahlen aus automatisierter Fertigung umsatz- wie ergebnisseitig spürbar beitragen. Da sich die Bandbreite möglicher Ergebnisentwicklungen damit deutlich verengt, reduzieren wir das Beta von zuvor sehr konservativen 1,6 auf 1,3 und folglich den WACC von zuvor 8,38% auf nun 7,40%.

Fazit: Die Halbjahreszahlen belegen die operative Wende, die konkretisierte Guidance unterlegt sie für das Gesamtjahr, und die beiden Termine im August haben die mittelfristige Perspektive quantifizierbar gemacht. Der Bauratenhochlauf sichert die Grundlast bis 2028, der je Division bezifferte Margenpfad impliziert mittelfristig eine Konzernmarge von ~10%, und aus dem Drohnenprojekt wird eine installierte Flotte, deren Ersatzbedarf einen wiederkehrenden Umsatzstrom erzeugt. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und heben das Kursziel auf 22,00 EUR an.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=804eb1f62e874b68bc7b170d0c06dceb

Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Quelle: dpa-Afx