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Die Halbleiterbranche steuert auf ihre längste Verlustserie seit Mai 2025 zu. Ein Experte gibt Anlegern Tipps, wie sie mit den Risiken umgehen können.
Die Halbleiterbranche steuert auf die längste Verlustserie seit Mai 2025 zu. Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) verzeichnete Mitte Oktober 2026 eine Serie von Kursverlusten. Als Gründe nennen Marktbeobachter Sorgen über einen überhitzten KI-Boom, steigende Finanzierungskosten und wachsende Konkurrenz aus China.
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Speicherwerte im Übergang - Megacaps auf Rekordkurs
Besonders deutlich zeigt sich der Druck bei den Speicherwerten. Drew Pettit, Chefstratege von Roundhill Investments, sagte im Interview mit CNBC, Märkte mögen Aktien-Geschichten im Übergang nicht. Genau in einem solchen Übergang stecken nach seiner Einschätzung Speichertitel wie Micron. „Wir haben enorme Gewinnrevisionen gesehen. Jetzt geht es darum, wo das langfristige Niveau liegt“, so Pettit.
Ganz anders ist das Bild bei den Megacap-Technologiewerten. Aktien wie Meta und Alphabet markieren neue Höchststände, gestützt von anhaltend starken und positiven Gewinnrevisionen.
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Barbell-Strategie als Ausweg
Pettit empfiehlt daher einen Mittelweg: ein „Barbell“-Portfolio, das Large-Cap-Wachstumswerte mit sogenannten Halo-Aktien kombiniert. Die Wachstumstitel liefern demnach stabile Renditen. Die Halo-Werte zeigen laut Pettit positive Revisionstrends und haben ein geringeres Veralterungsrisiko. „Sie gleichen die dort erzielten Gewinne nicht aus, helfen aber dabei, durch einen Teil dieser Unsicherheit zu navigieren“, erklärte er laut CNBC.
Rückgang bei Chip-Aktien: Pause oder Trendwende?
Wie es jetzt bei den Speicherwerten weitergeht, ist umstritten. Einige Analysten bleiben optimistisch und verweisen darauf, dass ähnliche Rücksetzer in der Vergangenheit oft von Kursgewinnen gefolgt wurden. Als Frühindikator nennen sie die südkoreanischen Exporte. Zudem deute die Bewertungslücke auf Aufholpotenzial im Sektor hin.
Andreas Steno Larsen, CIO von Steno Global Macro Invest und Gründer von Steno Research, sagte laut der US-Finanzplattform “Seeking Alpha”: „Es war im Grunde nie idiotischer als jetzt, auf den KI-Hardware-Trade bärisch zu sein.“
Zuvor kritisierte allerdings Broadcom-Chef Hock Tan auf einer Konferenz in Singapur den KI-Hype und verglich viele Marktteilnehmer und KI-Investoren mit Casino-Spielern.
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Häufige Fragen
Warum verlieren Chipwerte gerade an Wert?
Marktbeobachter nennen mehrere Gründe: Sorgen über einen überhitzten KI-Boom, steigende Finanzierungskosten und wachsende Konkurrenz aus China. Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) verzeichnete deshalb eine Serie von Kursverlusten.
Was ist eine Barbell-Strategie?
Dabei werden zwei gegensätzliche Anlagetypen kombiniert. Im vorgeschlagenen Ansatz sind das stabile Large-Cap-Wachstumswerte und sogenannte Halo-Aktien mit positiven Gewinnrevisionen und geringerem Veralterungsrisiko. Die Halo-Werte sollen die Unsicherheit abfedern, nicht die Gewinne der Wachstumstitel ersetzen.
Erwarten Analysten eine Erholung der Chipwerte?
Die Meinungen gehen auseinander. Einige Analysten sehen den Rücksetzer als Pause vor neuen Kursgewinnen und verweisen auf südkoreanische Exporte als Frühindikator.
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