Fondsmanager


Björn Glück arbeitet seit dem Jahr 2005 für Lupus alpha in Frankfurt am Main und managt seit Anfang 2009 den Lupus alpha Smaller German Champions für deutsche Nebenwerte. Zuvor studierte er Betriebswirtschaftslehre an der Goethe Universität Frankfurt.

Universum


Glück kann beim Lupus alpha Smaller German Champions in die 70 Unternehmen des MDAX sowie die 60 Unternehmen des SDAX investieren. Zudem analysiert er rund weitere 50 deutsche Nebenwerte, die in keinem Index enthalten sind. Auf Micro-Caps verzichtet er aus Liquiditätsgründen.

Investment Case


Die Stärken der deutschen- und US-Wirtschaft kann man schnell auf den Punkt bringen: Deutschland hat die Industrie-Kompetenz und die USA die Software-Kompetenz. Verliert Deutschland also den Anschluss an die digitale Wirtschaft des 21. Jahrhunderts? "Ich bin zuversichtlich, dass die deutschen Unternehmen den digitalen Wandel schaffen können", sagt Glück. Mittlerweile hätten viele CEOs die Digitalisierung auf ihrer Ebene angesiedelt, weil sie dies für eine Frage der Zukunftsfähigkeit hielten. Deshalb glaubt Glück, dass "Made in Germany" wieder erstarken könne und deutsche Nebenwerte beim Strukturwandel bezüglich Klima, Digitalisierung und Mobilität eine Führungsrolle übernehmen könnten.

Anlagestrategie


"Wir suchen deutsche Unternehmen un­terhalb des DAX, die national und inter­national gut positioniert sind und bei deren Aktien wir das beste Chance-Risiko-Verhältnis sehen", sagt Glück.

Portfolio


Glück hält meist 65 bis 85 Einzelwerte, momentan sind es 79. Zu seinen größten Positionen gehören die MDAX-Werte Airbus Group, Puma und Symrise sowie die SDAX-Werte Bilfinger, Hellofresh, Instone Real ­Estate, Jenoptik, Ströer Media und Washtec. Bei den Sektoren stammen die meisten Titel aus den Bereichen Industrie (19 %), Technologie (13 %), Gesundheit (11 %) und Finanzdienstleistungen (11 %). 49 Prozent der Titel notieren im MDAX, 37 Prozent im SDAX sowie elf Prozent, die in keinem Index enthalten sind, wie Teamviewer.

Rendite-Risiko-Profil


Der Lupus alpha Smaller German Cham­pions hat sich in den vergangenen zwölf ­Monaten schlechter als seine Benchmark aus je 50 Prozent MDAX und SDAX entwickelt. In den vergangenen zehn Jahren schnitt der Lupus-alpha-Fonds jedoch besser ab. Der Finanzen Verlag bewertet ihn für sein Rendite-Risiko-Profil in den vergangenen vier Jahren mit FondsNote 3.

Fazit


Der Fonds lebt von der Stockpicking-Expertise des Lupus-alpha-Teams.