Verdirbt die FED den Anlegern die Jahresendrally? Geht es nach FED Gouverneur Waller müssen die Märkte zittern.

Um 14.30 Uhr werden die US-Inflationsdaten veröffentlicht. Bereits im Vorfeld stellte Waller in seiner Rede an der King’s Business School in London klar, dass die FED lieber früher als später die Zinsen anheben solle. Die US-Konjunktur und der US-Arbeitsmarkt seien robust genug, eine Erhöhung zu verkraften, zudem das FED-Inflationsziel von zwei Prozent in weiter Ferne liegt und es durch reines Abwarten nicht näher rückt. Die US-Wirtschaft konnte im dritten Quartal nach Schätzungen auf Jahressicht um 3,4 Prozent zulegen, die Arbeitslosenquote lag bei 4,1 Prozent. Der Arbeitsmarkt stagniert auf hohem Niveau. Eine Fluktuation findet nahezu nicht statt, es gibt wenige Neu-Einstellungen bei geringen Entlassungen. 

Die Gründe für die weiterhin hohe Inflationsrate von 3,7 Prozent per anno sieht Waller in den hohen Öl- und Dieselpreisen, aber auch der KI-Ausbau kann laut FED-Gouverneur Preistreiber für High-Tech-Güter werden.

Zinserhöhung auf jeden Fall

Waller hält Eile für geboten und will nicht länger abwarten. Sein Statement: Sollten die heute um 14.30 Uhr veröffentlichten Inflationsdaten besser als zuvor ausfallen, hält er eine Erhöhung des Leitzinses um 25 Basispunkte für geboten, sollten sie ähnliche Werte wie in den Vormonaten aufweisen – Kernrate +0,3 Prozent – spricht sich der Falke für eine Erhöhung um 50 Basispunkte aus.

Mögliche Folgen für die Märkte

Steigende Zinsen könnten den US-Dollar stärken, was wiederum Gold belastet, da Gold keine Zinsen bezahlt. Aktuell sehen wir bereits einen Rückgang des Goldpreises um 1,5 Prozent. Hier kommt es wieder darauf an, dass charttechnisch die Unterstützung bei 4.000 Dollar pro Unze gehalten werden muss. Ein Zinserhöhungszyklus im Sinne von Waller würde auch Fast Grower aus dem Sektor Tech und KI hart treffen, da steigende Diskontsätze den Gegenwartswert drücken. 

Eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ist vom Markt bereits eingepreist, bei einer Erhöhung um 50 Basispunkte dürften die Kurse massiv nachgeben. Bitte beachten: Der Falke Christopher Waller hat nur eine Stimme im FOMC. Insgesamt stimmen 12 Mitglieder über eventuelle Zinserhöhungen ab.

Weiterführende Links