Fondsmanager


Craig Bonthron wechselte 2014 von SWIP zu Kames Capital. Dort konzentriert er sich auf die Analyse von disruptiven und nachhaltigen Anlagetrends in den Bereichen Technologie, Gesundheitswesen, Industrie und Konsumgüter. Er ist auch Mitbegründer der Kames Sustainability Soapbox, einem wöchentlichen Diskussionsforum zum Alpha-Potenzial nachhaltiger Anlagen. Zusammen mit Neil Goddin managt er unter anderem den Kames Global Sustainable Equity Fund.

Investmentstrategie & Portfolio


Bonthron und Goddin setzten auf ein konzentriertes Portfolio von nur 35 bis 45 Titeln (aktuell 40). Zudem liegt die Active-Share-Quote bei derzeit 99,5 Prozent. Die Schotten sind also wirkliche Stockpicker. "Dabei gehen wir stil-agnostisch vor und setzen auf qualitativ gute Wachstumswerte. Das führt dazu, dass unser Portfolio rund 44 Prozent Mid-Caps aufweist", sagt Craig Bonthron. Große Titel haben nur ein Gewicht von 34 Prozent. Mittelständische Unternehmen sind laut dem Manager stärker wachstumsorientiert, weil sie noch nicht ausgewachsen sind.

Sie neigen zwar dazu, im Hinblick auf ihr Tagesgeschäft etwas unausgereifter zu sein, doch geht es laut Bonthron nicht um die Suche nach dem perfekten Produkt, sondern darum, ob ein Unternehmen eine positive Wirkung hat. Hat das Managerduo gemeinsam mit seinem Research-Team ein solches Unternehmen identifiziert, unterstützen sie das Unternehmen aktiv, so dass es sich stetig weiter verbessert. Die entsprechenden Unternehmen im Portfolio kategorisiert Bonthron deshalb in Werte mit Verbesserungspotenzial und Leader. Der Großteil des Portfolios besteht aus Mid Caps mit Verbesserungspotenzial hinsichtlich der Nachhaltigkeit. Bonthron und Goddin erstellen auf diese Weise ein konzentriertes Portfolio mit ihren Ideen von höchster Überzeugung.

Das Thema Gesundheitsvorsorge nennt Bonthron als eines der Gebiete, die aktuell auf der Agenda stehen. Sein Team beschäftigt sich stark mit Unternehmen im Bereich der Genomik. Der Bereich entwickle sich schnell und bietet eine Vielzahl von Möglichkeiten in der medizinischen Forschung. Zudem sind einige medizinische Technologien im Kommen, die das maschinelle Lernen oder die künstliche Intelligenz (KI) nutzen, um sie mit der genomischen Sequenzierung zu kombinieren, um so neue Tests und Diagnosemethoden zu schaffen. In dieser Branche ist er etwa bei Insulet stark engagiert. "Der US-Hersteller von Medizingeräten wie Insulinpumpen für Diabeteskranke erleichtert Patienten das Leben, ist positiv für das Gesundheitssystem und liefert damit einen sozialen Beitrag", sagt Bonthron.

Fazit


Der Fonds läuft sehr überzeugend. Sein ­Fokus auf Nebenwerte und der sehr hohe Active Share unterscheidet ihn deutlich von den Mitbewerbern.