Meine Bank hat mich angeschrie- ben. Ich möge die Annahme des Umtauschangebotes von Naspers- (WKN: 906 614) in Prosus-Aktien (WKN: A2P RDK) im Verhältnis 1 : 2,27443 prüfen. Fristablauf ist der 10. August. Auf der Internetseite von Naspers findet man eine Menge Erläuterungen. Naspers sei die größte afrikanische Aktiengesellschaft und wolle nun stärker auf dem europäischen Finanzmarkt vertreten sein. Haben Sie hierzu eine Meinung? Leser der Redaktion bekannt

Börse ONLINE: Naspers ist ein südafrikansicher Medienkonzern, der über Jahre hinweg Beteiligungen an internationalen Internetwerten aufgebaut hat. Den Löwenanteil macht die chinesische Firma Tencent aus. Dieses Beteiligungsgeschäft hat Naspers unter dem Namen Prosus abgespalten, selbst aber einen großen Anteil der Aktien behalten. Der Grund war, dass die hohen stillen Reserven gehoben werden sollten. Das hat so nicht geklappt. Wegen des Klumpenrisikos Tencent werden nun beide Aktien unter dem inneren Wert gehandelt. Der Vorteil von Naspers ist die Aktienverdichtung durch die Wandlung von eigenen Aktien in Anteilscheine von Prosus. Das könnte den Abschlag zum inneren Wert tatsächlich senken. Es besteht aber das Risiko, dass der hoch verschuldete südafrikanische Staat versuchen könnte, über Naspers an Geld zu kommen, immerhin sind hier erhebliche Werte gebunden. Wenn so ein Fall eintreten sollte, wären Sie bei Prosus, das den Sitz in den Niederlanden hat, sicher besser aufgehoben. Fazit: finanztechnisch nicht annehmen, politisch hingegen schon, je nachdem, wie risikofreudig Sie anlegen. LA

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