Fondsmanager

Bei Columbia Threadneedle Investments pflegt man den Teamansatz. Insofern verwundert es nicht, dass für den Threadneedle UK Equity Income Fund gleich zwei Fondsmanager verantwortlich sind - nämlich Leigh Harrison und Richard Colwell. Harrison kam 2006 zu Columbia Threadneedle Investments und ist dort mittlerweile zum Head of Equity aufgestiegen. Für den UK Equity Income Fund ist er seit Februar 2006 verantwortlich. Colwell kam im September 2010 zum US-Fondsanbieter und managt den 4,6 Milliarden Euro großen Dividendenfonds seither.

Anlagestrategie

"Wir mögen Unternehmen, die ihre Ausschüttungen kontinuierlich steigern können und deren Aktienbewertung dies noch nicht reflektiert", sagt Richard Colwell. Folgerichtig haben Harrison und Colwell einen Value- Bias und mögen Aktien, die aus der Mode gekommen sind. "Wobei wir Aktien nicht allein deshalb kaufen, weil sie optisch preiswert sind", betont Colwell. Eine wichtige Rolle spielt beim Threadneedle UK Equity Income Fund naturgemäß die Dividendenrendite. Sie soll im Dreijahresschnitt um zehn Prozent höher liegen als im FTSE-All- Share-Index. "Die Dividendenrendite betrachten wir dabei aber auf Portfolio- und nicht auf Einzelwertebene", sagt Colwell. "Auf diese Weise können wir Aktien kombinieren, die eher hohe Renditen oder eher Kurspotenzial bieten."

Auf Seite 2: Portfolio und Profil



Portfolio

"Wir investieren mit Überzeugung und müssen keine Indexbeschränkungen beachten", sagt Colwell. Und tatsächlich setzen die beiden Manager von Columbia Threadneedle eigene Akzente. Ihre drei größten Titel sind momentan Astra- Zeneca (8,4 %), Imperial Tobacco (8,3 %) und GlaxoSmithKline (6,7 %). Vergleichsweise stark gewichten sich auch Nebenwerte wie Pearson (3,0 %), BAE Systems (2,9 %) und Centrica (2,5 %). Auf Indexschwergewichte wie BP, HSBC und Vodafone verzichten sie dagegen komplett.

Sektoral gewichten Harrison und Colwell Industrie- (20,8 %), Konsumdienstleistungs- (20,3 %) und Pharmawerte (15,0 %) besonders stark, während sie Finanz- (12,4 %), Öl- und Gastitel (4,5 %) untergewichten. Insgesamt halten sie meistens zwischen 45 und 60 Einzelwerte, derzeit sind es 51. Im Vergleich zum FTSE-All-Share-Index beträgt die "Active- Share"-Quote des Fonds 63,5 %. Die Dividendenrendite liegt bei 3,5 % und damit um neun Prozent höher als im Index. Auffällig ist indes, dass sowohl das Kurs-Gewinn- als auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis mit 19,6 und 3,1 höher ist als im Index (16,5 und 1,8).

Rendite-Risiko-Profil

Der Threadneedle UK Equity Income Fund zählte über drei, fünf und zehn Jahre konstant zu den erfolgreichsten britischen Aktienfonds, ohne dabei besonders volatil zu sein. €uro fondsxpress bewertet den Fonds derzeit mit FondsNote 2.

Auf Seite 3: Vergleich und Fazit



Vergleichbare Produkte

Britische Dividendenfonds offerieren auch JOHCM (ISIN: GB 00B 03K R83 1) und Newton (GB 000 677 921 8). Entsprechende ETFs bieten iShares (DE 000 A0H G2R 0) und SPDR (IE 00B 6S2 Z82 2) an.

Fazit

Brexit-Gefahr hin oder - mit dem Threadneedle UK Equity Income Fund dürften Anleger eine gute Wahl treffen.

rf

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