Auch durch die Konsolidierung des übernommenen Glasfasernetzbetreibers Versatel stieg der Umsatz um 28 Prozent auf 905 Millionen Euro. Das Betriebsergebnis verbesserte sich sogar überproportional um 55 Prozent auf 174 Millionen Euro. Diese Dynamik dürfte - wenn auch in leicht abgeschwächter Form - 2015 anhalten. Laut Managementprognose sollen die Kundenzahl um 800 000, der Umsatz um 20 Prozent und das Betriebsergebnis um 40 Prozent steigen. Mobilfunk und Internet wachsen immer enger zusammen. Entscheidend für den Markterfolg wird sein, wer über moderne Infrastruktur verfügt und wer Kunden hat. United Internet ist in beiden Bereichen gut positioniert. Deshalb werden sich auch der Einstieg bei Drillisch und der Kauf von Versatel auszahlen.

Die Aktie ist nicht preiswert und deshalb eher für spekulative Anleger geeignet. Wir stufen sie auch wegen der anhaltenden Ergebnisdynamik weiter als Kauf ein.

LA