Die Aktie von SAP ist der DAX-Wert der Stunde - doch heute gibt es einen Rücksetzer. Wir erklären, was passieren muss, damit die Rally anhält – und wo die nächsten wichtigen Chartmarken liegen.

Die Aktie von SAP befindet sich auf einem erstaunlichen Erholungskurs. Seit Ende Juli sind die Papiere von unter 130 auf jetzt schon 185 Euro gestiegen – ein Kursgewinn von mehr als 40 Prozent in gerade mal vier Wochen. Den charttechnischen Widerstand bei 171 Euro nahm die Aktie dabei kürzlich ohne zu zucken.

Am Mittwoch erlebt das Papier allerdings einen Rückschlag: Auslöser war eine gestrichene Kaufempfehlung der UBS, die Gewinnmitnahmen auslöste und den Kurs um vier Prozent auf 177 Euro nach unten drückte. Der UBS-Experte Michael Briest schrieb, die Bewertung der Aktie sei nach der Kursrally vernünftig, die Anlegerstimmung bleibe allerdings fragil. Er senkte sein Votum deshalb auf "Neutral".


Das sagt die Charttechnik

Wird die Dynamik weiter anhalten? Übliche Chart-Indikatoren wie der Stochastic Oscillator , der MACD oder auch der Relative Stärke Index (RSI) signalisieren jetzt zunächst einmal eine Verschnaufpause. Die wäre auch gesund, damit der Kurs Luft für Größeres holen kann.

Dabei sollte die Aktie jedoch am besten nicht wieder unter 180 Euro fallen. Tut sie das doch, wären 171 Euro die nächste wichtige Unterstützung – sonst ginge das Kursfeuerwerk womöglich wieder nach hinten los.

Nach oben sind die nächsten Etappen anhand des alten Chartverlaufs recht klar: Ein kleiner, nur einmal bestätigter Widerstand bei 200 Euro sollte kein Problem sein. Danach wartet jedoch zwischen 208 und 212 Euro eine harte Widerstandszone, an der sich der Aktienkurs einige Zeit lang die Zähne ausbeißen könnte.

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Das sagen die Analysten

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten, die die Aktie fundamental bewerten, liegt zufällig ebenfalls in dieser Region: zwischen 204 und 205 Euro. Die Investmentbank Morgan Stanley erhöhte ihr Kursziel wegen des starken Cloud-Wachstums in den Halbjahreszahlen allerdings kürzlich deutlich von 190,00 auf 215,00 Euro. Die größten Optimisten sitzen bei JP Morgan: Dort hält man einen SAP-Kurs von 290 Euro nicht nur für möglich, sondern für angemessen.

Der oben schon erwähnte UBS-Analyst Briest erkennt an, dass SAP immer noch eine Kernarchitektur in Unternehmenssoftware liefert. Die Integration agentischer KI verlaufe nach seiner Ansicht jedoch schleppend. Dies begrenze nicht nur die Monetarisierung, sondern erhöhe auch das Risiko, dass Unternehmenskunden nach anderen KI-Lösungen suchen. Zudem hält Briest eine Verlangsamung beim Current Cloud Backlog (CCB), also den vertraglich abgesicherten Cloud-Umsätzen von SAP, im zweiten Halbjahr für wahrscheinlich.

Zuletzt hatte es allerdings auch für andere Softwaretitel wieder auffällig viele Kaufenmpfehlungen gegeben. Zum Beispiel für diesen SAP-Konkurrenten.

Das sagt BÖRSE ONLINE

BÖRSE ONLINE hat seinen Lesern 2026 erstmals in der Ausgabe vom 15. Mai zum Wiedereinstieg bei der SAP-Aktie geraten. Seitdem sind sie schon 25 Prozent im Plus. 

Das aktuelle Kursziel der Redaktion finden Sie in Heft 32/2026, das Sie hier als E-Paper kaufen können.

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Häufige Fragen zu SAP

Was sagen die Analysten zur Aktie von SAP?

Die Analysten raten bei den Aktien von SAP mehrheitlich zum Kauf. Die Kursziele liegen im Schnitt bei 205 Euro.

Wie ist die charttechnische Situation bei SAP?

Die Aktie hat den Widerstand bei 170 Euro genommen und notiert nun bereist bei 185 Euro (Xetra-Schluss am 25.8.2026) . Sofern diese hölt, läge die nächste, eher kleine Widerstandzone bei 200 Euro. Gelingt ein Ausbruch über dieses Niveau, könnte im Anschluss ein Gap-Close des Abverkaufs vom Januar erfolgen.


Warum ist die Aktie von SAP seit Ende Juli so stark gestiegen?

Auslöser waren überraschend starke Quartalszahlen, in denen vor allem das Cloud-Wachstum überzeugte.

Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: SAP.