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Siemens Energy trennt sich von einer großen Sparte – und die Börse wittert bisher unentdeckte Werte. Der Konzern will Transformation of Industry verselbstständigen, womöglich sogar mit externen Investoren oder per Börsengang.
Jetzt ist es also offiziell: Siemens Energy will seine Sparte Transformation of Industry rechtlich und operativ verselbstständigen. Der Bereich soll dadurch mehr unternehmerische Flexibilität bekommen, Siemens Energy will aber eine wesentliche Minderheitsbeteiligung behalten. Die Aktie reagierte bereits im Vorfeld freundlich auf die Pläne, weil der Markt darin die Aufdeckung eines bisher unterbewerteten Assets sieht.
Die Entscheidung kommt nicht aus heiterem Himmel. Über eine Trennung wurde seit längerem spekuliert, Bloomberg hatte am Dienstag über das Interesse von Finanzinvestoren berichtet.Im Raum stehe eine Bewertung von mehr als 10 Milliarden Euro. Schon am Dienstagabend machte der Aufsichtsrat nun den Weg frei.
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Der Markt belohnt Klarheit
Für die Aktie ist das gut, weil Siemens Energy damit seine Struktur vereinfacht und für mehr Transparenz sorgt. Transformation of Industry produziert Dampfturbinen, Kompressoren und Wasserstoff-Elektrolyseure. Das Geschäft ist solide, konkurriert aber in der jetzigen Struktur mit Bereichen, die kurzfristig höhere Renditen liefern.
Genau das ist der Grund für die Entscheidung. Konzernchef Christian Bruch sagte, wenn man die Struktur nicht verändere, begrenze man die Möglichkeiten der Sparte. Der Investitionsschwerpunkt liege derzeit auf Stromerzeugung und Stromübertragung, die Siemens Energy in anderen Geschäftsfeldern bedient. Deshalb soll die kleinere Industriesparte nicht länger im Konzern um Ressourcen kämpfen müssen, sondern sich frei am Markt finanzieren.
Analysten loben den Kurs
Die Reaktion der Analysten fällt überwiegend positiv aus. JPMorgan belässt Siemens Energy auf „Overweight“ mit einem Kursziel von 245 Euro und sieht die Pläne als gut für die Investmentstory an. Jefferies bleibt bei „Buy“ mit dem Kursziel 215 Euro und hält den Zeitpunkt der Trennung für günstig. RBC bleibt ebenfalls bei seinem Votum „Outperform“ mit einem Kursziel von 200 Euro und nennt die kolportierte Bewertung oberhalb von 10 Milliarden Euro ein gutes Ergebnis.
Interessant ist dabei der Unterton: Die Häuser feiern den Schritt, wirken aber nicht euphorisch. JPMorgan sprach sogar von einer gewissen Ernüchterung, weil man sich vom Management eine konkretere Wertangabe erhofft hatte.
Was jetzt auf dem Tisch liegt
Der Börsenimpuls ist trotzdem klar. Eine Verselbstständigung vereinfacht die Siemens-Energy-Story und könnte verborgene Werte freilegen. Für den Markt ist das besonders wichtig, weil der Konzern ohnehin als einer der spannendsten Wachstumswerte im DAX gilt.
Beantwortet werden muss nun die Frage, ob Siemens Energy die kolportierten Preisvorstellungen durchsetzen kann und aus der rechtlichen Trennung auch tatsächlich ein wertsteigernder Deal für die Aktionäre wird. Erste Gebote dürften bereits in den nächsten Tagen eintrudeln. Ihre Höhe entscheidet dann auch über die weitere Entwicklung der Siemens-Energy-Aktie.
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Häufige Fragen
Was macht Siemens Energy?
Siemens Energy ist ein weltweit führender Energietechnikkonzern, der die gesamte Energiewertschöpfungskette abdeckt: von der Stromerzeugung (konventionell und erneuerbar) bis zur Übertragung und Speicherung. Das Unternehmen baut Gasturbinen, Windkraftanlagen, Transformatoren und bietet Lösungen für Wasserstoff sowie Netztechnik an, um nach eigeen Angaben die Dekarbonisierung der Industrie zu unterstützen.
Was macht die Siemens Energy-Sparte "Transformation of Industry"?
Die Sparte "Transformation of Industry" versorgt Industrieunternehmen mit effizienten und nachhaltigen Energielösungen. Sie stellt unter anderem Dampfturbinen, Kompressoren und Anlagen für die Wasserstoffproduktion her. Kunden sind Unternehmen aus der Industrie, die sich mit eigenen Anlagen klimaschonender aufstellen wollen.
Was verbindet Siemens Energy mit dem Siemens-Konzern?
Die Siemens AG hat ihre Kraftwerkstechnik im Jahr 2020 unter dem Namen Siemens Energy abgespalten. Die Aktien werden seit September 2020 an der Börse gehandelt. Im April 2026 hielt Siemens noch 5,44 Prozent der Anteile.
