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Mit einem Kursplus von 226 Prozent zählt Marvell 2026 zu den großen Gewinnern. Doch ein UBS-Analyst sieht noch kein Ende der Rally – wegen eines Milliardenmarktes, den viele kaum auf dem Schirm haben.
Die Schweizer Großbank UBS hat ihr Kursziel für die Marvell-Aktie am Montag deutlich von 230 auf 340 US-Dollar angehoben. Analyst Timothy Arcuri bestätigte zugleich seine Kaufempfehlung. Damit sieht er für die Aktie weiteres Aufwärtspotenzial von rund 22 Prozent, obwohl Marvell mit einem Kursplus von 226 Prozent bereits zu den absoluten Überfliegern des laufenden Jahres zählt (Stand: 30. Juni).
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UBS sieht Marvell stark im CXL-Markt positioniert
Marvell dürfte der UBS-Analyse zufolge in den kommenden Jahren stark vom Wachstum des CXL-Marktes profitieren. CXL steht für Compute Express Link und bezeichnet eine schnelle Verbindungstechnologie für Rechenzentren. Sie ermöglicht es CPUs, Speicher, GPUs und anderen Beschleunigern, effizienter miteinander zu kommunizieren.
Gerade in Zeiten knapper Speicherkapazitäten und explodierender Preise könnte diese Technologie besonders wertvoll werden. Denn CXL kann dazu beitragen, Speicherressourcen besser auszulasten und Engpässe in Rechenzentren zu reduzieren.
UBS-Analyst Timothy Arcuri erwartet, dass Marvell in diesem noch jungen Markt bereits 2027 rund eine Milliarde US-Dollar Umsatz erzielen könnte. Im darauffolgenden Jahr soll der CXL-Umsatz sogar auf etwa zwei Milliarden US-Dollar steigen.
Das gesamte Marktvolumen für CXL-Lösungen beziffert UBS für 2027 auf rund 4,5 Milliarden US-Dollar. Bis 2030 könnte der Markt den Schätzungen zufolge auf 7 bis 10 Milliarden US-Dollar anwachsen.
Umsatzprognosen deutlich angehoben
Die guten Aussichten im CXL-Markt haben UBS-Analyst Timothy Arcuri dazu veranlasst, seine Umsatzprognosen für Marvell anzuheben. Für 2027 erwartet er nun einen Umsatz von 16,8 Milliarden US-Dollar, nach zuvor 16,5 Milliarden US-Dollar. Für 2028 erhöhte Arcuri seine Schätzung sogar deutlicher: von 21,9 auf 23,9 Milliarden US-Dollar.
Am 2. Juni war die Marvell-Aktie an einem einzigen Handelstag um mehr als 30 Prozent gestiegen, nachdem Nvidia-Chef Jensen Huang gesagt hatte, Marvell könnte das nächste Billionen-Dollar-Unternehmen werden. Mit diesem Kurssprung ging aber auch die Bewertung in luftige Höhen: Mittlerweile liegt das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 61 und damit fast doppelt so hoch wie im Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre.
Fazit: Die UBS-Studie liefert damit ein weiteres Argument für die Wachstumsstory von Marvell. Gleichzeitig zeigt das hohe Forward-KGV, dass bereits viel Optimismus im Kurs steckt.
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Häufig gestellte Fragen:
Wie hoch ist das UBS-Kursziel für Marvell?
UBS hat das Kursziel von 230 auf 340 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt.
Was ist CXL?
CXL ist eine schnelle Verbindungstechnologie für Rechenzentren. Sie hilft CPUs, Speicher, GPUs und andere Beschleuniger effizienter zu verbinden.
Ist die Marvell-Aktie noch günstig?
Nach dem starken Kursanstieg ist die Aktie nicht mehr günstig. Das Forward-KGV liegt bei 61 und damit fast doppelt so hoch wie im Fünfjahresschnitt.
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