Die aktuelle Korrektur war vorhersehbar, da der Markt bereits überhitzt und dann auch noch am bisherigen Allzeithoch angekommen ist. Der Abstand der Kurse zu ihrem langfristigen Durchschnittswert von 200 Börsentagen (violett) beträgt derzeit elf bis zwölf Prozent - ein Niveau, das in den Vorjahren ein zuverlässiges Warnzeichen für eine Korrektur war (senkrechte punktierte Linien). Die Frage ist nun, wie weit der DAX im Zuge der laufenden Konsolidierung zurückfallen kann. Die Erfahrungen mit der Vergangenheit zeigen, dass kleinere vergleichbare Korrekturen etwa einen Umfang von sechs bis sieben Prozent aufwiesen, wie es in der Rally-Phase von Sommer 2012 bis 2014 zu sehen war. Größere Rücksetzer, beispielsweise Anfang 2011 und 2012, können aber auch mehr als die doppelte Dimension aufweisen.

Auf Seite 2: Wo liegen die ersten Unterstützungen?







Zunächst aber zeigt sich der Markt noch stabil und hat selbst die erste schwache Haltezone im 5-Minuten-Chart bei 12.225/12.235 noch nicht unterschritten. Selbst wenn der DAX noch auf neue Rekorde steigt bevor er länger korrigiert, sind aber im Laufe der normalen Tagesschwankungen zumindest Rückschläge bis an die nächste Wendezone bei 12.085/12.160 zu erwarten, dort liegt auch der Monatsdurchschnittskurs, der immer wieder Nachkäufer anlockt (blaue Kurve). Davor ist der Markt kein Schnäppchen.

Auf Seite 3: Wohin kann der DAX steigen, wenn er das Allzeithoch überwindet?





Bleibt abschließend die Frage: Wohin kann der DAX steigen, wenn er das Allzeithoch überwindet? Dann hilft der aus vergangenen Schwankungen berechnete Prognose-Korridor (grau) bei der Ermittlung von Kurszielen. Sein oberer Rand hat sich dahingehend im aktuellen Jahr bereits zwei Mal als hilfreich erwiesen und liegt derzeit bei rund 12.500 Punkten. Auch optimistischen Anlegern raten wir allerdings dazu, erst einen Rücksetzer abzuwarten, bevor sie mittels Bull-Hebelzertifikaten weiter auf steigende Kurse wetten. Besonders Mutige setzen mittels Bear-Turbos bei einem Rückschlag unter 12.225 auf weitere Verluste in Richtung der 12.100er-Marke.

Unterstützungen und Widerstände



Chartmarken Niveau Typ Stärke
Widerstand 2 12.500 Prognose-Korridor mittel
Widerstand 1 12.390 Allzeithoch schwach
Unterstützung 1 12.225/12.235 horizontal schwach
Unterstützung 2 12.085/12.160 horizontal, Monatsdurchschnitt mittel


Trading-Ideen



Trading-Ideen
Spekulation auf steigende Kurse
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bull
WKN HU8XJY
Emittent HypoVereinsbank
Laufzeit 29.09.2017
Basispreis 10.650
Knock-Out-Schwelle 10.650
Hebel 10,2
Kurs in EUR 11,54
Spekulationauf fallende Kurse
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bear
WKN HU8XPW
Emittent HypoVereinsbank
Laufzeit 29.09.2017
Basispreis 12.875
Knock-Out-Schwelle 12.875
Hebel 11,0
Kurs in EUR 10,71


Andreas Büchler ist Herausgeber des Index Radar Magazins, der größte tägliche Börsenstatistik-Report Deutschlands. Er ist zudem Gründer und Partner der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.

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