Rohstoffe spielen in den Köpfen vieler Anleger seit Jahren kaum noch eine Rolle. Allerdings ist dies falsch. Vor einem Jahr empfahlen wir den Tresides Commodity One. Seither hat der Fonds um rund 14 Prozent zugelegt. Nach langen Jahren des Abwärtstrends konnte man bei den Rohstoffindizes bereits 2016 eine Trendwende erkennen. 2017 beschleunigte sie sich. Und gegen Ende des vergangenen Jahres konnte man besonders beim Öl einen deutlichen Anstieg sehen. Er soll sich nach Stand der Faktenlage laut vieler Experten auch 2018 weiter fortsetzen.

Wer auch daran und die Renaissance der Rohstoffe glaubt, kann auf Index-ETFs setzen oder auf aktive Fonds, die versuchen, negative Rollrenditen zu vermeiden. So wie es etwa Tresides erfolgreich macht.

Das Unternehmen wurde 2013 vornehmlich von Ex-Mitarbeitern von LBBW Asset Management gegründet. Den Ende 2014 aufgelegten Tresides Commodity One managt Michael Krauß. Er war bei LBBW für Rohstoff- und Edelmetallfonds zuständig. Krauß greift auf ein Anlageuniversum von 18 ausgewählten Rohstoffen zurück und verzichtet auf Grundnahrungsmittel und Lebendvieh. Er investiert daher nur in zwölf der 18 Rohstoffe aus den vier Sektoren Energie, Basismetalle, Edelmetalle und Softs ohne Grundnahrungsmittel.

Die Rohstoffselektion und -gewichtung erfolgt anhand eines Terminkurvenmodells. Für das erste Quartal 2018 ergeben sich zwei Änderungen: Für Baumwolle und Benzin wurden WTI-Öl und Nickel aufgenommen. Die Energiequote bleibt damit unverändert bei 42,5 Prozent (die höchste Quote seit drei Jahren), ebenso Edelmetalle mit einem eher geringen Gewicht von zehn Prozent. Agrarrohstoffe reduzieren sich auf 7,5 Prozent. Dafür erhöhen sich die Basismetalle wieder auf 40 Prozent.

"Bei Energierohstoffen kam es zum ersten Mal seit Langem im Index wieder zu der Besonderheit, dass Benzin nicht aufgrund seiner Terminkurve außen vor bleiben musste, sondern aufgrund der Tatsache, dass mit Brent, WTI und Heizöl bereits drei der vier hoch korrelierten Energierohstoffe auf den Plätzen 1 bis 3 vertreten sind", sagt Krauß.

Fazit: Bislang gute Entwicklung des günstig gepreisten Fonds.