Wo gibt es noch knapp 3,5 Prozent Rendite bei einer Duration von knapp fünf Jahren? Die Antwort lautet: In China! Und das bei einem Top-Rating. China wird derzeit von den Ratingagenturen Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch mit "AA-", "Aa3" beziehungsweise "A+" bewertet. Bislang war es allerdings nicht leicht in chinesische Staatsanleihen zu investieren. Doch nun hat db X-trackers den ersten China-Bond-ETF auf den Markt gebracht. Der db X-trackers II Harvest CSI China Sovereign Bond UCITS ETF (DR) ist ein physisch replizierender ETF. Er bildet die Wertentwicklung eines Index von 34 auf Renminbi lautenden Onshore-Anleihen nach, die vom chinesischen Staat begeben wurden. Der Bond-Index bildet nur handelbare Anleihen ab, die an den Börsen von Shanghai und Shenzhen oder am Interbankenmarkt für Anleihen gehandelt werden. Die Papiere werden so ausgewählt, dass die Restlaufzeiten vier bis sieben Jahre betragen. Der Index wird vierteljährlich überprüft und neu gewichtet. "Lokale chinesische Staatsanleihen können eine höhere Rendite als vergleichbare Staatsanleihen anderer Länder mit ähnlichen Kreditratings bieten. Wir rechnen daher mit einer großen Nachfrage nach diesem ETF. Für Investoren ist interessant, dass chinesische lokale Staatsanleihen im historischen Vergleich eine geringe Korrelation zu internationalen Renten- und Aktienmärkten aufweisen", sagt Marco Montanari, Head of Passive Investments Asia-Pacific bei der Deutschen AWM. Neben den hohen Zinsen kann man zusätzlich auf Währungsgewinne hoffen. In den vergangenen Jahren hat der Renminbi stetig gegenüber dem Euro aufgewertet. Und es gibt gute Gründe warum das so weitergehen könnte. So will etwa die Regierung die Exportabhängigkeit der chinesischen Wirtschaft zugunsten der Binnennachfrage abbauen. Ein stärkerer Renminbi würde Importe verbilligen und die Kaufkraft der Verbraucher stärken.

Interessanter ETF für Anleger, die langfristig renditestark anlegen wollen und einen unkorrelierten Fonds suchen.

jk