Ppositive Renditen mit Rentenpapieren zu erwirtschaften ist derzeit und wohl auch auf mittelfristige Sicht so schwer wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Eine Lösung, um trotzdem positive Renditen zu erzielen, sind Absolute-Return-Rentenfonds. Daher hat Swisscanto seinen bereits seit 2006 erfolgreichen Bond Invest Global Absolute Return H nun auch in Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Aufgrund der flexiblen Anlagepolitik wird weltweit in Anleihen verschiedenster Laufzeiten, Bonitäten, Länder und Währungen sowie in derivative Finanzinstrumente investiert. Die Anlagestrategie des Fonds ist ausgerichtet auf eine adäquate Renditeerzielung, wobei dem Kapitalerhalt hohe Priorität eingeräumt wird. Die Kreditanalyse dient dem Fondsmanagement als erste Alphaquelle. "Neben diesem Hauptrenditetreiber setzen wir auch auf ein aktives Management weiterer Renditequellen wie zum Beispiel der Zinssensitivität. Im Fondsportfolio liegt die neutrale Zinsduration bei zwei Jahren. Falls wir jedoch von steigenden Zinsen ausgehen, könnten wir mittels negativer Duration auch von dieser Marktbewegung profitieren. Zudem ist es uns erlaubt, in einem beschränkten Maß an Währungsschwankungen zu partizipieren. Hier haben wir jedoch ein klares Augenmerk auf das Risikomanagement", erläutert Swisscanto- Anleiheexperte Stefan Weber. Die durchschnittliche Performance beträgt seit Auflage 2006 knapp drei Prozent pro Jahr. Die Kreditwetten sind diversifiziert und Weber hält jederzeit ein Minimum von 20 Prozent in hochwertigen Anleihen (AAA und AA) als Liquiditätspolster. Insgesamt hat der Experte 488 Positionen im Fonds. Die Rendite auf Verfall aller Anleihen beträgt immerhin 2,4 Prozent.

Solider und defensiver Absolute-Return- Fonds, der jedoch keine Renditewunder erwarten läßt.

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