von Andreas Büchler




Chart 1 - DAX im Stunden-Chart





Beflügelt durch das jüngste Kaufsignal kletterte der DAX am Dienstag weiter in Richtung der nächsten im Chart erkennbaren Widerstandszone bei 11.525/11.625. Hier ist erneut eine kurze Atempause möglich, wenn sich hinreichend viele Anleger von den zahlreichen Zwischenhochs nervös machen lassen, die der Deutsche Aktienindex in den vergangenen beiden Monaten in diesem Preisbereich markiert hat. Nachdem die Kurse aber Mitte Juli schon einmal über diese Hürde ausgebrochen sind, sollte sie erfahrungsgemäß bei einem erneuten Kontakt kein größeres Problem mehr darstellen.

Erst im Bereich der Mai-Hochs um 11.800/11.880 wird die Luft wieder viel dünner, zumal sich der Markt dann auch wieder mehr als vier bis viereinhalb Prozent von seinem Monatsdurchschnittskurs nach oben abgesetzt hätte. Der Blick auf den Indikator unter dem Tageschart, der diesen Abstand visualisiert, zeigt was dann meist passiert: Der Markt stagniert mit großer Wahrscheinlichkeit für einige Zeit. Damit ist der Spielraum auf der Oberseite kurzfristig also klar umrissen.

Auf der Unterseite reicht er zunächst bis an die soeben durchbrochene Zone um 11.280/11.345, bei einem schwachen Tag kann es auch zurück bis an die zuletzt getestete Unterstützung um 11.000/11.050 gehen. Erst unter der 10.800er-Marke würde der Index die 200-Tage-Durchschnittslinie unterschreiten und damit wieder ein negativeres Szenario heraufbeschwören. Das ist momentan nicht abzusehen.



Chart 2 - Tageschart mit Abstand zur 21-Tage-Linie



Der Tageschart liefert einen länger zurück reichenden Blick auf den Kursverlauf des Deutschen Aktienindex. Hier werden Kursmarken erkennbar, an denen es in den vergangenen Monaten und Jahren zu mehreren Wendepunkten gekommen ist (mittelfristige Unterstützungen und Widerstände). Sie sind oft stärker als die nur vorüber gehend wirksamen Chartniveaus im Fünf-Minuten- oder Ein-Stunden-Chart auf der ersten Seite der Analyse.

Wichtig ist der unter dem Kursverlauf abgebildete Indikator: Er misst den Abstand des Index zu seinem durchschnittlichen Kurs der vergangenen 21 Tage (dem Monatsdurchschnitt). Verlaufen die Kurse weit unter der 21-Tage-Linie, fällt der Indikator in die untere Extremzone. Werte, die tiefer liegen als etwa minus vier Prozent signalisieren eine erhöhte Chance auf eine Bodenbildung/Zwischenerholung. Werte über rund plus 3,8 Prozent deuten auf eine Überhitzung des Marktes hin, was die Gefahr einer Korrektur erhöht.



Chart 3 - Wochenchart mit Abstand zur 200-Tage-Linie



Für langfristig denkende Anleger ist der Wochenchart am wichtigsten. Er blendet die Tagesschwankungen des Marktes aus und zeigt die Tendenz aus einer übergeordneten Perspektive. Kommt es hier zu einem Trendwechsel oder einem Verkaufssignal, hat dies oft nachhaltige Auswirkungen.

Der Indikator im unteren Bereich des Charts zeigt den Abstand des Deutschen Aktienindex zu seinem 200-Tage-Durchschnittskurs. Diese unter Anleger wohl populärste Durchschnittslinie repräsentiert den langfristigen Trend des Index. Weicht er zu weit nach unten von ihr ab, ist er überverkauft. Ab Werten von minus 22 Prozent ist dies der Fall. Dann steigen die Chancen auf eine Bodenbildung. Entfernt sich der DAX dagegen zu sehr von der 200-Tage-Linie nach oben, was bereits ab plus 14 bis 20 Prozent zutrifft, erhöht sich das Risiko einer Korrektur, und das restliche Kurspotenzial auf der Nordseite sinkt.



Chart 4 - Tageschart mit Candlesticks Tradesignal Online. Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.





Unterstützungen und Widerstände







Trading-Idee kurzfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Long
WKN UZ817W
Emittent UBS
Laufzeit 12/18/15
Basispreis 10,000
Knock-Out-Schwelle 10,000
Hebel 7.3
Kurs in Euro 15.85
Trading-Idee kurzfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Bear
WKN CW0YWN
Emittent Citi
Laufzeit 12/18/15
Basispreis 12,000
Knock-Out-Schwelle 12,000
Hebel 27.9
Kurs in Euro 4.15
Trading-Idee langfristig (steigend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Optionsschein Long
WKN UZ8 CVA
Emittent UBS
Laufzeit 12/18/15
Basispreis 7,600
Knock-Out-Schwelle 7,600
Hebel 2.9
Kurs in Euro 39.85
Trading-Idee langfristig (fallend)
Basiswert DAX
Produktvorstellung Turbo Short
WKN HY8 GMU
Emittent HypoVereinsbank
Laufzeit 9/30/15
Basispreis 15,125
Knock-Out-Schwelle 15,125
Hebel 3.3
Kurs in Euro 35.40



Andreas Büchler ist Herausgeber des Magazins und Vorstand der Qarat AG, einer auf Quantitative Analyse und Algorithmic Trading spezialisierten Forschungsgesellschaft für Börsenhandelssysteme.

www.index-radar.de