Die vielleicht wichtigsten Fragen für Anleger stammen nicht von einem der ständig zitierten Börsengurus, sondern von Bruce Greenwald, emeritierter Professor an der Columbia University of New York: "Warum hat der liebe Gott ausgerechnet mich, ausgerechnet heute auf diese unglaublich unterbewertete Aktie aufmerksam gemacht? Und warum in aller Welt schickt er auch noch einen Idioten, der sie mir für einen derartigen Spottpreis verkauft?"

So simpel das klingen mag - kaum jemand denkt noch darüber nach: Jedem Käufer steht an der Börse ein Verkäufer gegenüber, der das Papier sicher nicht abgeben würde, wäre er von baldigen Kurssteigerungen überzeugt. "Können Sie sich wirklich sicher sein, dass Sie der Klügere von beiden sind?", fragt Greenwald, der Hunderte von Spitzenfondsmanagern ausgebildet hat und daher als "Guru der Wall-Street-Gurus" bezeichnet wird. Nur, weil eine Aktie heute besonders günstig erscheint, muss das noch lange nicht heißen, dass sie morgen nicht noch günstiger zu haben ist. Im Januar hat sich das nahezu täglich bewahrheitet, besonders an der Nasdaq. Die Zinswende in den USA sorgt für Verwerfungen, vor allem bei unprofitablen Unternehmen, deren Finanzierungskosten exorbitant steigen dürften. Einige "Technologieführer von morgen" werden übermorgen vielleicht für immer aus dem Markt ausscheiden.

Für die Titelgeschichte dieser Ausgabe haben wir uns auf die Suche nach Technologieaktien begeben, die gute Chancen haben, diese kritische Phase zu überstehen - und sogar einen Index für gefallene Engel kreiert, die unserer Meinung nach inzwischen tatsächlich zu Spottpreisen gehandelt werden. Selbstverständlich ist uns bewusst, dass es Investoren gibt, die diese Aktien gerade verkaufen. Doch Value-Ikone Greenwald, inzwischen als Berater für die Fondsgesellschaft First Eagle tätig, bestätigt unser Faible für Tech-Aktien - indirekt jedenfalls. Mit 18 Prozent ist Technologie weiterhin die bevorzugte Branche im Portfolio von First Eagle. Oracle ist der schwerste Wert, Meta Platforms die Nummer 4. Beide Aktien finden Sie ebenfalls in der Titelgeschichte.