Im Mai oder Juni soll es so weit sein. Dann will Novavax nach den Worten von Vorstandschef Stanley C. Erck mit den klinischen Tests für einen Impfstoff gegen Covid-19 beginnen. Den richtigen Kandidaten gegen das Coronavirus ermittelt die US-Firma aus der hauseigenen Plattform von Protein-Nanopartikeln. Diese Substanzen stimulieren die körpereigene Immunantwort zur Abwehr von Viruserregern. Die dafür geeigneten Antigene werden aus Proteinen entwickelt, die sich auf der Oberfläche des Coronavirus befinden.

Zwischen Durchbruch und Rückschlag

Drei Wirkstoffe hat Novavax aktuell in der klinischen Entwicklung, darunter einen Impfstoff gegen das Ebolavirus. Die Nachricht vom erwarteten klinischen Start eines Corona-Impfstoffs bescherte der Novavax-Aktie in der Vorwoche einen Kursverdoppler. Das erste Kursfeuerwerk in diesem Jahr gab es für Novavax im Januar, nachdem die US-Behörde FDA dem Impfstoff NanoFlu zur Behandlung der Atemwegsinfektion RSV bei älteren Patienten ein beschleunigtes Zulassungsverfahren eingeräumt hatte. Nun ist die 33-jährige Firmenhistorie von Novavax aber nicht nur von Erfolgsmeldungen geprägt. Die Aussicht auf die Zulassung des Hoffnungsträgers ResVax katapultierte die Aktie auf ihr Allzeithoch von 261,48 Euro. Dann floppten die klinischen Studien und die Aktie setzte ab 2015 zum Sturzflug an. 2019 musste Novavax sogar einen umgekehrten Aktiensplit durchführen, um ein Delisting von der Nasdaq zu vermeiden.

Noch wartet die Technologie von Novavax auf den finalen Ritterschlag in Form eines ersten zugelassenen Produkts. Mit Cashreserven von zuletzt 76 Millionen US-Dollar ist die Firma auf der Grundlage ihres aktuellen Barmittelverbrauchs bis Ende 2022 durchfinanziert. Verluste wie auch Forschungs- und Entwicklungsausgaben hat Novavax in den letzten Quartalen deutlich reduziert.

Welchen Weg die Aktie einschlägt, wird sich in den kommenden Wochen entscheiden. Noch im laufenden ersten Quartal 2020 will Novavax die Phase-III-Studien für NanoFlu präsentieren. Bei einem Erfolg ist sicherlich ein Kursverdoppler drin. Genauso groß ist aber das Rückschlagspotenzial im Falle eines erneuten Fehlschlags. Anleger, die hier einsteigen möchten, sollten sich wirklich darüber im Klaren sein, dass die klinische Entwicklung eines Impfstoffs mindestens ein Jahr dauert. Dann erst wird sich zeigen, ob Novavax zu den Vorkämpfern gegen das Coronavirus zählt.