Das ist überraschend, weil der Wert im Oktober 2018 delisted wurde. Gehandelt wird die Aktie seither im Freiverkehr in Hamburg zu Kursen zwischen 22 und 23 Euro. Mehrheitsaktionär Isaac Larian, Chef des US-Spielzeugherstellers MGA Entertainment, hatte vor dem Delisting noch einmal in großem Stil Papiere zu einem Kurs von 21 Euro gekauft. Seit dem Börsenrückzug gibt es wenig Neuigkeiten von dem Unternehmen. Zahlen erhalten Anleger nur aus dem Geschäftsbericht. Die Erlöse erreichten 2018 rund 89 Millionen Euro, der Nettogewinn landete bei 14,5 Millionen Euro. In der Kasse liegen noch mehr als 41 Millionen Euro. Damit ist der Börsenwert von rund 146 Millionen Euro nicht zu hoch. Spannend ist indes, dass es keinen Gewinnabführungsvertrag gibt. Da Zapf auch keine Dividende zahlt, nimmt der Kassenbestand weiter zu. Irgendwann wird der Großaktionär versuchen, an das Geld zu kommen. Dann könnte für Anleger ein lukratives Angebot drin sein. Wegen der schlechten Informationspolitik stufen wir den Wert mit "Beobachten" ein.