Diversifizierung verringert das Risiko - Aber es geht noch besser!

Eine der wichtigsten Börsenregeln lautet: Wenn du dein Risiko minimieren möchtest, streue dein Investment möglichst breit. Das heißt, setze nicht auf einzelne Aktien oder Regionen, sondern investiere in möglichst viele unterschiedliche Anlagen aus der ganzen Welt. Geht es einer Branche oder Region schlechter, kann dies unter Umständen durch Wachstum in anderen Branchen und Regionen der Welt aufgefangen werden.

Dies bezeichnet man als Diversifizierung. Als Empfehlung wird hier oft der MSCI World aufgeführt, eine Art Welt-Index, in dem rund 1.600 Unternehmen aus 23 führenden Industrieländern abgebildet sind. Anleger investieren also in das wirtschaftliche Wachstum von weiten Teilen der Welt. Schon mit 25 Euro im Monat lässt sich somit der globale Aktienmarkt im eigenen Depot abbilden.

Soweit die Theorie.
In der Praxis birgt dieses Konzept jedoch Risiken. Denn der MSCI World bildet den Index nach der Marktkapitalisierung ab, also dem Börsenwert der Unternehmen. Dies führt zu einer Dominanz bestimmter Regionen wie den USA, deren Unternehmen am Markt traditionell hoch bewertet sind.

"Whitebox Global" geht daher einen anderen Weg. Statt die Marktkapitalisierung als Bezugsgröße zu nehmen, betrachtet Whitebox das Bruttoinlandsprodukt. Es wird also die tatsächliche Wirtschaftsleistung abgebildet. Dadurch werden Regionen stärker gewichtet, deren Unternehmen an der Börse (noch) nicht so hoch bewertet werden, die aber über ein starkes Wirtschaftswachstum verfügen.

Was dieser Unterschied in der Praxis bedeutet, zeigt diese Übersicht:

Auffallend ist:
Der Anteil der USA am Portfolio ist bei Whitebox Global mit einem Viertel deutlich niedriger als bei einer Gewichtung nach Marktkapitalisierung, bei der die USA stolze zwei Drittel des Investments ausmachen. Deutschland wiederum erhält ein etwas größeres Gewicht, denn hierzulande gibt es einen ausgeprägten Mittelstand mit wirtschaftlich starken Unternehmen, die jedoch nicht unbedingt an der Börse gelistet sind.

Fazit - Es kommt auf (die) Kleinigkeiten an!
Bei "Whitebox Global" ist die Diversifizierung deutlich höher als bei vergleichbaren Indizes wie dem MSCI World, wodurch die Abhängigkeit von bestimmten Regionen sinkt.
Verstärkt wird diese Diversifizierung durch die Auswahl der passenden Anlageprodukte, bei der gezielt auch sogenannte Small Caps, also Aktien kleinerer Unternehmen, zum Einsatz kommen. Dadurch werden nicht nur die größten Unternehmen eines Landes abgebildet, wie es oft bei klassischen börsengehandelten Indizes der Fall ist.


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