Boom oder Blase? So setzen Anleger richtig auf China

Chinas Börse läuft wieder. Und wie: Der breite Markt hängt den der USA und Europas ab. Chancen und Risiken eines Investments

Jahrelang war der chinesische Aktienmarkt vor allem eines – ein Renditerisiko. Schwaches Wachstum und maue Einzelhandelsdaten drückten auf die Kurse. Doch nun blasen etliche Experten zum Einstieg. Sie sehen die Wirtschaft stabilisiert und die Konsumlaune im Land erholt. Der MSCI China hat auf Jahressicht um 23 Prozent zugelegt, Bluechips wie Tencent oder Alibaba stehen bei 40 respektive 50 Prozent Plus.

Dennoch besteht weiteres Potenzial: „Derzeit gibt es wohl keinen anderen asiatischen Markt, der in Bezug auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder die Dividendenrendite attraktiver ist als China“, sagt beispielsweise Fondsmanager Martin Lau von FSSA Investment Partners. Das Comeback dürften auch Donald Trumps Zölle nicht stoppen können. „Länder wie China und Indien sind stark genug, im Handelskrieg den USA Paroli zu bieten“, erklärt der prominente Fondsstratege Peter E. Huber. Vielmehr wachse der innerasiatische Handel rapide. Außerdem will sich Staatschef Xi Jinping noch in diesem Jahr mit dem US-Präsidenten treffen.

Ganz ohne Risiko ist bekanntlich kein Engagement an der Börse. Im Fall von China kann vor allem die anhaltende Immobilienkrise zum Bremsklotz für den Aufschwung werden. Schließlich stecken 70 Prozent der Ersparnisse der Chinesen in Beton. Mit ETFs und Fonds können Anleger aber die potenziellen Gefahren mindern.

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