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EDELMETALL-REPORT

Silberpreis: Kaufrausch unter Terminmarktprofis

Silberpreis: Kaufrausch unter Terminmarktprofis
15.09.2021 06:47:00

Der am Freitagabend veröffentlichte Commitments-of-Traders-Report der US-Aufsichtsbehörde CFTC wies für die Woche zum 7. September einen regelrechten Kaufrausch unter großen Terminspekulanten aus. Von Jörg Bernhard

Spürbar nachgelassen hat zum vierten Mal in Folge hingegen das allgemeine Interesse an Silber-Futures. Innerhalb einer Woche stellte sich hier bei der Anzahl offener Kontrakte, dem sogenannten Open Interest, ein Rückgang ein. Diesmal ging es von 140.900 auf 139.200 Kontrakte (-1,2 Prozent) bergab, was dem niedrigsten Wert seit 16 Monaten entsprach. Weil große Terminspekulanten (Non-Commercials) besonders stark auf einen steigenden Silberpreis gewettet haben, erhöhte sich die kumulierte Netto-Long-Position (Optimismus überwiegt) großer und kleiner Terminspekulanten auf Wochensicht von 38.000 auf 43.250 Kontrakte (+13,9 Prozent). Ein noch stärkerer Optimismus herrschte übrigens zuletzt vor fünf Wochen vor.

Große Terminspekulanten stockten ihr Long-Exposure um über 900 Futures auf und reduzierten zugleich ihre Short-Seite um fast 5.300 Kontrakte. Dadurch hat sich deren Netto-Long-Position von 22.300 auf 28.550 Kontrakte (+28,0 Prozent) markant erhöht. Kleine Terminspekulanten (Non-Reportables) wurden im Berichtszeitraum hingegen skeptischer. Ihre Netto-Long-Position ermäßigte sich innerhalb einer Woche von 15.600 auf 14.700 Futures (-5,8 Prozent). Nur zur Info: Seit Ende Dezember haben Großspekulanten und Kleinspekulanten ihre Netto-Long-Position um 48 bzw. 30 Prozent massiv zurückgefahren. Gemessen daran hat sich der Silberpreis relativ gut gehalten und im selben Zeitraum "lediglich" sieben Prozent eingebüßt.

Silber: Reddit-User wetten weiterhin auf "Squeeze-Out"


Im Februar haben sich viele Kleinanleger über die Börsen-Website Reddit verabredet, via physisch hinterlegter ETFs gemeinsam Silber zu kaufen, um Short-Seller zum Glattstellen ihrer Positionen zu zwingen und dadurch den Silberpreis nach oben zu katapultieren. Während bei den Aktien von AMC und Gamestop diese Vorgehensweise zu temporären Kursvervielfachungen geführt hat, gelang dem Silberpreis mit fast 30 Dollar "lediglich" den höchsten Stand seit Frühjahr 2013 zu markieren. In der Reddit-Community "Wall Street Silver" ist jedoch weiterhin ziemlich viel los. Unzählige Postings pro Tag und die hohe Mitgliederzahl von 129.000 liefern hierfür einen guten Beleg. Die Reddit-Silberfans haben zwar den Kampf gegen die "Silber-Bären" bislang nicht gewonnen, viele Anleger sind aber dadurch auf das Edelmetall aufmerksam geworden. Grundsätzlich kann man den Silbermärkten gegenwärtig ein gewisses Maß an relativer Stärke attestieren. Auf lange Sicht verfügt der "kleine Bruder von Gold" über erhebliches Nachholpotenzial, schließlich übertrifft das bisherige Allzeithoch aus dem Jahr 2011 den aktuellen Silberpreis um rund das Doppelte.

Unter charttechnischen Aspekten laboriert das Edelmetall weiterhin an einer Stabilisierungsphase oberhalb der wichtigen Unterstützungszone von 23 Dollar. Diese Marke sollte daher genau im Auge behalten werden, da beim Bruch dieser Trendbegrenzung erheblicher chartinduzierter Verkaufsdruck aufkommen könnte. Ein massives Problem stellt allerdings auch das drohende Drehen der langfristigen 200-Tage-Linie nach unten dar. Chartorientierte Investoren würden ein solches Ereignis nämlich als Trendwechselsignal interpretieren. Obwohl sich der Silberpreis seit über einem Jahr in einer Seitwärtsrange zwischen 23 und 30 Dollar bewegt, kann man ihm weiterhin einen erfolgreichen Ausbruch aus der seit 2016 zu beobachtenden Bodenbildungsphase attestieren. Trotz zahlreicher Negativfaktoren sollten Anleger derzeit eher auf der Käufer- als auf der Verkäuferseite stehen.

Hinsichtlich der charttechnischen Timingindikatoren hat sich die Stimmung gegenüber der Vorwoche massiv eingetrübt. So drehte zum Beispiel auf der Charttechnik-Website Tradingview das Pendel von "Kaufen" auf "Starker Verkauf". Von den insgesamt 26 aufgeführten Indikatoren legt derzeit lediglich einer das "Kaufen" (Vorwoche: 11), neun das "Halten" (Vorwoche: 9) und 16 das "Verkaufen" von Silber (Vorwoche: 6) nahe.

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