Aufsteiger



Comgest bietet Anlegern mittlerweile vier Aktienfonds für Schwellenländer an. Am bekanntesten ist der Comgest Magellan, den €uro fondsxpress mit FondsNote 2 bewertet. Noch besser schneidet der Comgest Growth Emerging Markets ab, den €uro fondsxpress nun auf FondsNote 1 hochstufte. Beide Fonds, die jeweils von Vincent Strauss, Wojciech Stanislawski und Emil Wolter gemanagt werden, weichen aber nur marginal voneinander ab. So gewichtet der Magellan chinesische Aktien zum Beispiel mit 28,1 Prozent, Emerging-Markets- Aktein mit 27,8 Prozent. Auch der Magellan steht knapp vor einer Bewertung mit Fonds- Note 1. Sein Rendite-Risiko-Mix ist nur um einen Hauch schlechter. Einen Vorteil bietet der Comgest Growth Emerging Markets jedoch: Mit der DIS-EUR-Tranche (ISIN: IE 00B 240 WN6 2) können Anleger eine ausschüttende Variante des Fonds erwerben. Beim Magellan ist dies nicht möglich. Zudem ist der Magellan pro Jahr um rund 0,4 Prozentpunkte teurer.

Absteiger



Runtergestuft auf FondsNote 3 wurde dagegen der Vontobel Emerging Markets Equity B $, den Rajiv Jain managt. Zwar schnitt der Vontobel-Fonds über zehn Jahre besser ab als die beiden Comgest-Fonds. Auch im Krisenjahr 2011 war er erfolgreicher. Das Jahr 2011 fällt bei der FondsNoten- Berechnung aber langsam heraus, und in der Folgezeit waren die Comgest-Fonds renditestärker. Anleger sollten den Vontobel- Fonds aber nicht vorschnell verkaufen. Gerade in schwierigen Börsenphasen bewies er immer seine Stärke.

Erstmals bewertet



Einen guten Einstand feierte der Ossiam ETF iStoxx Europe Minimum Variance, den €uro fondsxpress auf Anhieb mit Fonds- Note 1 bewertet. Der Minimum-Variance- ETF hält europäische Aktien, die schwankungsarm sind und wenig miteinander korrelieren. So hält der Ossiam-ETF zum Beispiel 32 Prozent in Schweizer Aktien und nur fünf Prozent in deutschen Aktien. Viele Europa- Fonds erzielten in den vergangenen vier Jahren zwar eine höhere Wertentwicklung als der Minimum- Varianz-ETF, dafür glänzte Ossiam-ETF aber mit sehr niedrigen Kursschwankungen, sodass er in der Endabrechnung mit einem sehr guten Rendite-Risiko-Profil aufwarten kann. Das Minimum-Varianz-Konzept ist jedoch kein Selbstläufer. Den Ossiam ETF US Minimum Variance bewertet €uro fondsxpress nur mit FondsNote 3. Grund: US-Aktien sind per se schwankungsärmer als europäische Aktien. Hier kann der Ossiam- US-ETF seinen Volatilitätsvorteil nicht so gut ausspielen. Zudem hält der Ossiam-US-ETF vergleichsweise wenig IT-Werte, die in den vergangenen Jahren gut gelaufen sind. Rückblickend wären Anleger mit einem Nasdaq- ETF besser gefahren. Ein anderes Konzept verfolgt der Ossiam ETF Stoxx Europe 600 Equal Weight, den €uro fondsxpress auf Anhieb mit FondsNote 2 bewertet. Dieser Ossiam-ETF gewichtet alle Aktien des Stoxx- 600-Europe-Index gleich stark, sodass sie jeweils 1,66 Prozent des Fondsvermögens ausmachen. Im Vergleich zu klassischen Market-Cap-ETFs gewichten Equal-Weight- Produkte Neben- und Value-Werte höher und haben historisch meist besser abgeschnitten. Allerdings müssen Anleger dafür eine höhere Volatilität in Kauf nehmen.

rf